中技系7折卖壳宏达矿业4亿卖壳18亿债务产业价值救了壳价.docVIP

中技系7折卖壳！宏达矿业：4亿卖壳，18亿债务，产业价值救了壳价？ 小汪天天见 添信资本，专业资产管理机构和精品投行； 添信学院，系统、前沿的资本市场报告与课程；并购汪·添资本社群，高端人脉与价值分享平台；添微信好友，点击上方加关注↑添信资本与添信学院投融资、并购交易需求 请微信/电话 小汪185 1966 7158添信学院：系列报告+线上课程 并购汪·添资本俱乐部：加入会员请微信/电话 汪老师185 1978 3108 2月5日，北京春节团拜会 2017并购汪年度论坛暨并购汪年度榜单发布会成功举办！ 中技系宁亏也要卖壳，壳价怎么了？ 小汪说 上周五，也就是1月26日，上市公司宏达矿业发布公告，其控制权发生变更，实控人由颜静刚变为俞倪荣、谢雨彤。 宏达矿业主要从事铁矿石采选和铁精粉销售，报告期间上市公司的营收和净利润均表现不佳。 本次控制权变更为协议转让，交易总价款为22.14亿元。其中，标的股权转让价款为人民币4亿元；标的公司的债务18.14亿元，由乙方负责清偿。 上市公司股权的转让价格为16.38元/股，上市公司停牌时股价为10.98元/股，转让价格较二级市场股价溢价约50%。 而这样的溢价也引起了监管的疑问，在上交所的问询函中提出：请公司补充披露股权转让的作价依据及合理性，转让价格较停牌前股价溢价较高的原因与主要考虑，并进行充分的风险提示。 虽然溢价高，但是小汪@并购汪@添信资本细细一算，原实控人其实是亏本卖壳！较当初购买的成本亏了30%！这是怎么回事呢？ 原实控人又为什么要亏本卖壳呢？本次交易又是如何定价的呢？关于这一问题，小汪@并购汪@添信资本会在会员版专栏中深入的剖析。本次控制权转让的更多细节，也会在会员版专栏中深入剖析。欢迎大家加入会员。 那么新的实控人是什么背景的？为什么要买一家铁矿石企业呢？ 下面，就和小汪@并购汪@添信资本一起来看看本次交易吧。01上市公司1.1宏达矿业 宏达矿业成立于1999年，并于2002年在上交所上市，主要从事铁矿石采选和铁精粉销售，下设有临淄宏达、东平宏达、潍坊万宝三家全资子公司。上市公司停牌前市值为56.7亿元。 2014年、2015年、2016年、2017年1-9月，上市公司的营业收入分别为6.93亿元、4.78亿元、2.54亿元和4.25亿元；归母净利润分别为1.76亿元、-3.55亿元、1.15亿元和-0.47亿元。上市公司2015年的亏损主要是由于铁矿石价格下跌40%所致。 据上市公司于1月27日发布的2017年年度业绩预亏公告，宏达矿业2017年度业绩预计亏损7,670.00万元。业绩预亏主要是由于公司全资子公司东平宏达及潍坊万宝采矿业务一直处于停产状态，停产期间的仍产生固定资产累计折旧费用。 可以看到，从2014到2016年，宏达矿业的营业收入不断萎缩，于此同时，净利润波动剧烈。 宏达矿业从事的铁矿石业务受宏观经济的影响巨大。随着国家供给侧结构性改革的持续开展，“去产能、去库存、去杠杆”将继续成为钢铁行业及铁矿石行业的工作重点。 为此，上市公司全资子公司对业务进行调整，关停了两家子公司东平宏达及潍坊万宝的采矿业务，与此同时潍坊万宝与临淄宏达开展了有色金属贸易业务。 本次权益变动前，上市公司的控股股东为上海晶茨，持有宏达矿业1.35亿股，占宏达矿业股本总额的26.19%；颜静刚通过中技集团控制上海晶茨，为上市公司实际控股人。 1.2颜静刚和他的中技系 颜静刚是谁？ 如果关注资本市场的朋友想必都知道，颜静刚是中技集团的实控人，而中技集团旗下有3家上市公司，分别是富控互动、尤夫股份、宏达矿业。 颜静刚除了通过中技集团除间接持有宏达矿业26.19%股份外，还直接和间接持有富控互动股份1.9亿股，占富控互动总股本的32.95%；间接持有尤夫股份1.19亿股，占尤夫股份总股本的29.80%。 富控互动、尤夫股份、宏达矿业停牌前的市值分别为112亿元、111亿元、56.7亿元，市值合计为279.7亿元。颜静刚所持股份的市值合计为84.83亿元。02控制权转让 2.1买壳方案 本次权益变动方式为间接协议转让。晟天发展和中技集团签署《股权转让协议》，晟天发展通过受让中技集团持有的上海晶茨的100%股权，间接收购上海晶茨持有的1.35亿股宏达矿业股份，占宏达矿业股本比例为26.19%。 交易总价款为22.14亿元。其中，标的股权转让价款为人民币4亿元；标的公司的债务18.14亿元，由乙方负责清偿。 标的股权的转让价格为16.38元/股，上市公司停牌时股价为10.98元/股，转让价格较二级市场股价溢价约50%。 本次股权转让完成后，上海晶茨仍为宏达矿业控股股东，信息披露义务人直接控股上海晶茨，信息披露义务人股东俞倪荣、谢雨彤夫妻将成为宏达矿业实际控制人