中日两国汇率发展历程及启示图文.docVIP

经济研究 重庆大学学报(社会科学版 2009年第15卷第6期 J OURNAL OF CHONGQI NG UN I VERS I TY(Soci al Science Ed iti onVo l 15N o 62009 收稿日期:2009-07-02 基金项目:国家自然科学基金项目重庆市教委软科学研究项目(KJ070608 作者简介:谢非(1964-,男,四川人,重庆理工大学副教授,重庆大学经济与工商管理学院博士研究生,主要从事风险管理、企业管理研究。 中日两国汇率发展历程及启示 谢 非1,2,陈利军2,秦建成2 (1.重庆大学经济与工商管理学院,重庆 400044;2.重庆理工大学,重庆 400050 摘要:汇率制度的安排对国家的经济发展有重要影响。文章对比中日两国汇率发展历程发现:中日两国汇率发展历程有相似性;汇率变化是各自国内经济社会发展动力和国际经济政治压力综合作用的结果。研究阐明:一国汇率制度的安排应是国家意志的体现;新形势下的人民币汇率变化应立足中国当前国情采取平稳审慎的态度,以避免重蹈日元被动大幅升值给日本经济社会造成负面影响的覆辙,确保金融危机下的中国经济平稳较快地发展。 关键词:汇率;布雷顿森林体系;固定汇率;浮动汇率 中图分类号:F830 73 文献标志码:A 文章编号:1008 5831(200906 0035 08 一、引言 汇率制度是一国货币当局对本国汇率变动的基本方式所做的一系列安排和 规定。在国际金融史上,一共出现了3种汇率制度,即金本位体系下的固定汇率 制、布雷顿森林体系下的固定汇率制和浮动汇率制。据I M F(国际货币基金组 织统计,截至2001年底,国际货币基金组织185个成员国实行了8种汇率安 排[1]。这8种汇率安排可以归纳为3类:较为固定的汇率制度、中间汇率制度和 浮动汇率制度。 建国以来,中国的汇率制度安排相继经历了单一汇率制、双重汇率制和有管 理的浮动汇率制3个阶段。适时选择的汇率制度安排很好地促进了中国经济的 发展,中国的国际收支顺差迅速增长,外汇储备规模迅速扩大。然而,外界要求 中国人民币升值的压力也越来越大。在全球经济一体化的趋势下,各国加深了 对汇率制度安排的认识。我们可以从中日两国的汇率制度发展历程中得到一些 启示,以利于中国汇率制度的制定。 二、中日两国汇率发展历程 (一日本汇率发展历程 从第二次世界大战后至今,日本汇率制度的演变可以划分为3个阶段:固定 汇率制阶段(1949-1971年、有管理的浮动汇率制阶段(1973-1985年和自 由浮动汇率制阶段(1985年至今。 1.固定汇率制阶段(1949-1971年 从1949年至1971年的22年间,日本政府以 贸易立国为口号,美国政府 也采取相关政策大力扶持日本经济发展,从1949年4月25日开始日本一直采 取1!360的固定汇率制[2]。持续保持22年之久的360日元兑1美元的固定汇 35 重庆大学学报(社会科学版 2009年第15卷第6期 率,极大地促进了日本经济的发展,使得日本企业能够在20多年内,不必理会汇率的变化,将全部注意力集中在提高劳动生产率和产品质量、开发新产品、扩大产品出口等方面。 经过20多年的发展,到1968年日本成为仅次于美国的世界第二经济大国,国力的上升使得日元汇率面临巨大的升值压力。从20世纪50年代后期开始,日美之间的贸易摩擦不断,美国开始在金融领域要求日元升值。在美国等西方国家的压力下,尤其是美国政府于1971年8月单方面宣布以放弃美元兑换黄金、对进口货物强制性征收10%进口关税等为主要内容的紧急经济政策,进而从根本上动摇了布雷顿森林体系,使国际金融市场和世界经济的动荡加剧,日元汇率开始上升。 日本政府为维护360日元兑1美元的汇率水平,多次入市干预,抛出日元、购买美元,想借以达到抑制汇率浮动的目的。但这些措施都无济于事,日元仍在升值。而欧美国家还是不断批评日元升值幅度不够。在此背景下,经过有关国家多次磋商,1971年12月,西方10国财政部长在华盛顿史密森博物馆召开会议,决定将日元汇率升值16.8%,即1美元=308日元(上下可浮动2.25%,并以此作为标准汇率。 2.有管理的浮动汇率制阶段(1973-1985年 1973年2月13日,美国财长宣布美元对黄金贬值10%。日本通货膨胀率迅速上升,很快突破两位数,日本银行将贴现率提高至6%,但于事无补,日本从固定汇率制向浮动汇率制转变,开始推行有管理的浮动汇率制。日元从1973年2月到1985年9月逐步升值为1美元兑240~250日元。 3.自由浮动汇率制阶段(1985年至今 从1985年签订 广场协议开始,日元采取自由浮动汇率制度。1985年,美英法日德财长和央行行长在纽约广场饭店举行会议,达成促使日元、西德马克对美