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国内主要研究机构报告回顾(周刊) 内部资料，仅供参考，请勿外传 2014/12/19 国内主要研究机构报告回顾 2014年12月15日至12月19日 宏观及策略 2015 年：主题变奏与主题机会——国企改革与“一路一带” 在中国经济步入“新常态”的阶段背景下，改革与政策依旧是2015年行情的关键影响因素。从政策逻辑来看，改革是提升我国潜在增长率、实现我国经济健康快速可持续发展的动力来源和有力保障。 内外部需求扩张是2015年的基本政策主轴。2015年的宏观经济预期悲观，房地产与结构性基建虽能够起到维稳对冲作用，但边际递减。世界工业化的历史上，在一个国家工业化的进程中，就没有停止过扩张之路，而当国内的扩张边际减速之后，对外部市场的需求就成为扩张的最核心目标之一。因此，结构性内外扩张是2015年绝不可能缺失的政策主轴。2015年内外部需求扩张政策主轴的承载点在于国企改革与“一路一带”的政策落地与拓展。 2015——国企改革重中之重。国企改革全面展开主要关注两条主线：一是具备条件，可以先行先试的央企，二是市场基础好、示范性强的地方国企，这其中首选上海、北京、广东、重庆、浙江这5个地区。另外还要关注两大重要维度带来的投资机会。重