风险调整后收益率(RAROC)的原理和应用课件.docVIP

风险调整后收益率（ RAROC ）的原理和应用 一、RAROC 的基本原理 RAROC 最早由银行家信托（信孚银行， Banker Trust ）提 出， 基本公式如下： RAROC= （净收益 -风险成本） /资本占用 RAROC 是一个兼顾收益、风险和资本的综合性指标，其结 果可以看作是消耗单位资本获得的预期利润的大小。 RAROC 的 设计充分考虑了银行业务经营与风险承担之间的关系， 在净收益 的基础上扣除风险成本， 能够更加准确、 客观的反映银行业务经 营的预期利润， 避免过高估计高风险业务的利润贡献。 对于不同 风险水平的业务， 调整后的收益剔除了风险因素的影响， 因此具 有较好的可比性。在此基础上， RAROC 的设计还考虑了银行业 务经营与资本消耗的关系， 将银行业务的预期利润除以为该业务 所配置的资本，更好地衡量了资本使用效率。 RAROC 大于资本 成本率的业务将会为股东创造价值， 增加的经济利润等于预期利 润与资本成本 1的差额。 在银行家信 托之 后，国外许 多大 型银行也纷 纷开 发了 RAROC 系统，国际先进银行对 RAROC 的应用主要集中在风险 管理和绩效评价两个方面。 在风险管理方面， 利用 RAROC 配置 资本， 确定银行最优资本结构， 可以实现最小化银行资本成本的 目标； 在绩效评价方面， 通过 RAROC 计算业务部门创造的经济 利润， 对价值创造能力进行比较， 可以作为资本预算和绩效激励 的基准。 1 资本成本等于资本占用与资本成本率的乘积。 银行在一定资本约束下进行各类经营活动， 要求银行必须不 断提高资本的运用效率， 在相同的资本规模条件下， 追求更高的 收益目标。在业务经营过程中，不仅要平衡收益和风险，还要增 强资本意识，尽量降低资本的消耗。在资本占用相同的情况下， 选择 RAROC 更大的行业、 客户或产品开展业务， 意味着会获得 更高的回报；在利润相同的情况下，选择 RAROC 更大的行业、 客户或产品，则会消耗更少的资本。 二、RAROC 工具的应用 （一）丰富风险管理手段 银行经营风险的目标是获取稳定、可持续的风险调整后收 益。通过对收益、风险和资本的准确计量，银行可以对客户或业 务是否符合既定发展战略和风险偏好做出判断， 主动选择并承担 目标风险敞口， 合理设计风险缓释方案， 谋求更高的风险调整后 回报水平。 对收益、 风险和资本占用进行全面分析， 测算拟授信客户的 RAROC ，评估客户的风险回报水平，可以作为授信审批时的定 量化参考依据； 利用各个维度 RAROC 的统计结果， 可以设定客 户选择和产品配置的标准， 并衡量各分支机构和业务条线的风险 价值创造能力。 （二）实现资源的最佳配置 组合管理的意义在于， 通过对各类风险敞口整体上的把控和 资产组合的主动安排，实现资源的最佳配置，平衡风险和收益， 谋求一定资本约束下的回报最大化。 在考虑单一行业的风险状况、 业务拓展空间、 风险调整后的 回报水平以及行业相关性的基础上， 遵循全行统一风险偏好， 可 以构建资本约束条件下风险收益最大化的最优行业组合， 用来指 导资源配置， 并据此拟定行业限额等管理政策， 在控制集中度风 险的同时，引导分支机构主动承担、科学安排风险。 （三）对客户进行优先级排序 客户是银行经营管理的主要对象， 又是银行各项经营决策的 最终落脚点。做好客户选择工作，能有效传导银行风险偏好，充 分体现银行核心竞争力，为银行可持续发展提供强大动力。 满足客户准入退出标准和信贷政策仅仅是选择客户的基本 要求。 要提升客户选择的水平， 必须能够做到对客户进行优先级 排序。对客户进行优先级排序需要有客观、 统一的标准，RAROC 指标反映了客户的风险盈利能力，不仅符合银行的经营管理目 标，而且十分直观，具有很强的可操作性。 （四）合理确定风险溢价水平 风险定价不仅要覆盖经营成本和业务经营过程中承担的风 险，而且要实现一定的超额回报要求。定价并非越高越好，如果 不考虑不同贷款风险成本的差异而采取一刀切的定价， 那么就可 能会造成低信用风险优质客户的流失；当然，定价也不能过低， 如果只要求覆盖贷款风险成本而采取较低的定价， 虽然能够占据 营销的优势， 却有可能被低风险回报的客户挤占有限的资源， 同 样会丧失抓住高收益优质客户的机会。 合理的风险定价，应该在覆盖经营成本和风险成本的基础 上，获得一定的超额回报或者资本经济利润。 在对客户或信贷产 品进行定价时，可以考虑将不同区域、行业、客户和产品的 RAROC 统计平均结果与资本成本率的差异，作为对风险溢价的 估计，并以此确定合理的风险定价标准。 三、RAROC 的系统支持 总行针对公司类非违约信贷客户， 设计了反映客户风险价值 创造能力的 RAROC 指标，并开