米什金货币银行学第八章金融结构的经济学分析.pptVIP

? 2016 Pearson Education Ltd. All rights reserved. 8-* ? 2016 Pearson Education Ltd. All rights reserved. 20-* ? 2016 Pearson Education Ltd. All rights reserved. 20-* ? 2016 Pearson Education Ltd. All rights reserved. 19-* ? 2016 Pearson Education Ltd. All rights reserved. 19-* ? 2016 Pearson Education Ltd. All rights reserved. 20-* ? 2016 Pearson Education Ltd. All rights reserved. 20-* ? 2016 Pearson Education Ltd. All rights reserved. 19-* ? 2016 Pearson Education Ltd. All rights reserved. 19-* Chapter 8 金融结构的 经济学分析 第三篇 金融机构 危机与反应：7000亿美元的一揽子救助计划 第三篇概述金融机构在整体经济运行过程中所发挥的核心作用。次贷危机突出表现了金融体系随时间变迁的过程，它由金融创新而生，并且给经历着金融危机的人带来了深刻的教训。 第8章将分析美国和世界其他国家的金融结构。第9章将建立用于解释金融危机变化机制（特别是2007~2008年新近的次贷危机）的分析框架。第10章将考察银行的主要业务和操作过程。第11章将扩展第8章中的经济分析框架一考察银行监管的动机，进而分析监管过程出现的缺陷。第12章考察了美国银行体系的历史发展轨迹和银行的国际化发展。 第三篇 金融机构 本章学习目标 一个健康有活力的经济需要这样一个金融体系，它能够把资金从储蓄者转移到拥有生产性投资机会的人手中。但是，金融体系如何能够确保把你辛辛苦苦积累的储蓄转移到生产性投资者波拉的手中而不是乞丐本尼的手中呢？这就是本章要解答的问题。通过本章的学习，你应该了解金融市场的信息不对称问题，掌握解决信息不对称问题的方法。 学习目标-关键词学习 Identify eight basic facts about the global financial system. Summarize how transaction costs affect financial intermediaries. Describe why asymmetric information leads to adverse selection and moral hazard. Recognize adverse selection and summarize the ways in which they can be reduced. Recognize the principal-agent problem arising from moral hazard in equity contracts and summarize the methods for reducing it. Summarize the methods used to reduce moral hazard in debt contracts. 一、世界各国金融结构的基本事实 图8-1 非金融类工商企业的外部资金来源：美国与德国、日本和加拿大的比较 图8-1的柱状图反映了1970-2000年，美国工商企业通过外部资金为其经营融资的情况。并将其与德国、日本和加拿大的数据进行了比较。 一、世界各国金融结构的基本事实 从中，我们可以发现八个谜团： 1 对于公司企业而言，股票不是最为重要的外部融资来源。 2 发行可流通的债务和股权证券不是企业为其经营活动融资的主要途径。 3 与直接融资即工商企业直接从在金融市场中的贷款者那里获得融资相比，间接融资，即有金融中介机构参与其间的融资活动，其重要性要大得多。 4 金融中介机构，特别是银行是企业外部融资的最重要来源。 一、世界各国金融结构的基本事实 在各种经济部门中，金融体系是受到最为严格监管的部门之一。 只有那些规模庞大、组织完善的公司才能易于利用证券市场为其经营活动提供融资。 对于家庭和企业而言，抵押品是债务合约的一个普遍特征。 典型的债务合约是极其复杂的法律文件，它对借款者的行为施加了严格的限制。 交易成本是金融市场中的一个主要问题。那么金融中介是如何降低交易成本的呢？ 规模经济 共同基金是向