第十一章外汇、汇率和外汇市场.ppt

第十一章 外汇、汇率和外汇市场 第一节 外汇和汇率 第二节 外汇市场概述 第三节 外汇市场交易 第四节 汇率制度 第一节 外汇和汇率 外汇的概念 汇率概念及标价 汇率的种类 一、外汇的概念(Foreign Exchange) (一)动态定义 外汇是国际汇兑的简称，它是指国际债权债务的清算活动，以及货币在各国间的流动。 （二）静态的外汇概念 1、狭义的外汇概念：以外国货币表示的，为各国普遍接受的，可用于国际结算支付手段。 对狭义外汇概念的几点说明： 一般情况下，外币现钞只有携带回国并贷记银行账户后才具备外汇性质 外币有价证券不能直接用作国际支付，因而不具备外汇性质 狭义外汇的主体是存放于外国银行的活期存款，以及对其索取权具体化了的各种票据（如支票、汇票和本票） 外汇是指一国拥有的一切以外币表示的资产。 （1）我国定义 外汇是指以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产，它们是：⑴外国货币，包括纸币、铸币；⑵外汇支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；⑶外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；⑷特别提款权、欧洲货币单位资产。⑸其他外汇资产。―《中华人民共和国外汇管理条例》第三条 （2）IMF定义 外汇是货币行政当局（中央银行、货币管理机构、外汇平准基金及财政部）以银行存款，财政部库券，长短期政府证券等形式保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。 (3)一种外币成为外汇的三个前提条件：①自由兑换性；②可接受性；③可偿性。 主要货币的标准代码 二、汇率的概念及标价 概念：汇率是用一个国家的货币折算成另一个国家的货币的比率、比价或价格。 世界上有200多种货币，在了解其外汇汇率时，须先了解其标价方法 标价方法： 直接标价法 间接标价法 （一）直接标价法（Direct Quotation System） 它是指以一定单位（1个或100、10000等）的外国货币作为标准，折成若干数量的本国货币来表示汇率的方法。也就是说，在直接标价法下，以本国货币表示外国货币的价格。 除英国、美国、澳大利亚外，大多数国家都采用直接标价法。 在直接标价法下，一定单位的外国货币折算的本国货币的数额增大，说明外国货币币值上升，或本国货币币值下降，称为外币升值（Appreciation），或称本币贬值（Depreciation）。 如： 某日 USD1=CNY8.2770 次日 USD1=CNY8.2775 在直接标价法下，外币币值的上升或下跌的方向和汇率值的增加或减少的方向正好相同。 例如，我国人民币市场汇率为： 月初：USD1=CNY 8.2014 月末：USD1=CNY 8.2200 说明美元币值上升，人民币币值下跌。 （二）间接标价法（Indirect Quotation System） 它是指以一定单位的本国货币为标准，折算成若干数额的外国货币来表示汇率的方法。也就是说，在间接标价法下，以外国货币表示本国货币的价格。 目前美国、英国采用 英镑长期以来采用间接标价法 美国1978年9月1日起采用间接标价法 美元对英镑仍然沿用直接标价法 1￡＝1.2＄ 在间接标价法下，一定单位的本国货币折算的外国货币数量增多，称为外币贬值，或本币升值。 在间接标价法下，一定单位的本国货币折算的外国货币数量减少，称为外币升值，或本币贬值。 在间接标价法下，外币币值的上升或下跌的方向和汇率值的增加或减少的方向相反。 例如，伦敦外汇市场汇率为： 月初：GBP1=USD 1.8115 月末：GBP1=USD 1.8010 说明美元汇率升值，英镑汇率贬值。 （三）汇率水平变动的测量 1、汇率变动的“点” 在外汇市场行情显示中，通常以“点”表示汇率的即时变化。 “点”的基本单位是0.0001（日圆为0.01)。如欧元的汇率由1欧元=0.8920美元上涨至0.8960美元，则称欧元上涨了40个点。 “点”的概念还被广泛地运用于交易其他行情的表达，如买入价和卖出价的差额等。 2、汇率变动的百分比（升值率和贬值率） 【举例】 1988.10.30-1993.10.30，人民币的美元汇率由RMB3.7220/$升值至RMB5.7744/$，试计算美元的升值率。 法定升值与升值 法定升值（Revaluation）是指政府通过提高货币含金量或明文宣布的方式，提高本国货币对外的汇价。 升值（Appreciation）是指由于外汇市场上供求关系的变化造成的货币对外汇价的上升。 法定贬值与贬值 法定贬值（Devaluation）是指政府通过降低货币含金量或