第二讲 外汇与汇率（1）.pptVIP

第二章 外汇与汇率 第一节 外汇及其分类-定义 （1）从动词来理解 （2）从名词来理解 （3）国际货币基金组织（IMF）的外汇定义。 （4）我国的外汇定义。 从动词来理解 相当于“国际汇兑”。其中，“汇”指货币资金在地域之间的移动，“兑”是指将一个国家的货币兑换成另一个国家的货币。国际汇兑通常与国际债权债务的清偿以及对外投资紧密地联系在一起。 从名词来理解 有广义和狭义之分。 （1）广义外汇 各国外汇管制法规所称的外汇。包括：可以用做国际清偿的“支付手段”和“外汇资产”。 包括：外国货币表示的并且可以用于国际结算的信用票据、支付凭证、有价证券以及外币现钞等。 (2)狭义外汇（通常所说的外汇） 指用外币表示的能用于国际结算的支付手段（不包括外汇资产）。 强调能直接用于国际结算。因此，严格来说以下各项不能算作外汇： 黄金 外汇有价证券 外币现钞：外钞通常回发行国并存入银行才算国际结算 因此，只有在国外的银行存款以及可以索取存款的外币票据、外币凭证（如汇票、支票、本票、电汇凭证）才是狭义的外汇。 IMF的外汇定义。 所谓外汇是“货币行政当局(中央银行、货币管理机构、外汇平准基金组织及财政部)以银行存款、财政部债券、长短期政府债券等形式所保有的在国际收支失衡时可以使用的债权。” 我国外汇管理局给外汇所下的定义，外汇包括五大类： 外国货币:纸币、铸币 外币支付凭证：票据、银行存款凭证、邮政储蓄 外币有价证券：政府债券、公司债券、股票等 特别提款权 其他外汇资产 一种货币成为外汇应具备三个条件： 普遍接受性，即该货币在国际经济往来中被各国普遍接受和使用； 可偿付性，即该货币是由外国政府或货币当局发行并可以保证得到偿付； 自由兑换性，即该货币必须能够自由地兑换成其他国家的货币或购买其他信用工具以进行多边支付。 根据各国货币在可兑换性程度上存在的差异，IMF对世界各国货币大体作如下分类： 可兑换货币(Convertible Currency) 有限制的可兑换货币(Restricted Convertible Currency) 不可兑换的货币(Non-convertible Currency) 可兑换货币Convertible Currency 指对国际收支中的经常项目(Current Account，包括有形贸易、无形贸易和单方面转移)收支不加任何限制，不采取差别性多重汇率，在另一个会员国的要求下随时履行换回对方在经常项目往来中积累起来的本国货币。 目前有45种货币属于可兑换货币，包括美元、英镑、马克、日元、瑞士法郎、法国法郎等。 有限制的可兑换货币Restricted Convertible Currency 对本国居民从事经常性项目往来的支付，仍然施加某些限制，对非居民原则上不施加限制；但对资本项目的交易一般仍然施加管制 目前约有20－30种货币属于该类货币，在这些国家中，通常有一个以上的汇率。 不可兑换的货币Non-convertible Currency 实行计划经济的社会主义国家和绝大多数发展中国家，对贸易收支、非贸易收支和资本项目的收支一般都实施严格的外汇管制 目前约有90余种货币属于该类货币 二、外汇的种类 依据外汇的来源、兑换条件、交割期限的不同，可对外汇作如下分类： 依据可否自由兑换，外汇可分为自由外汇和记帐外汇。 自由外汇是指不须经过货币发行国批准就可随时兑换成其他国家货币的支付手段。 记帐外汇是指必须经过货币发行国的同意，才能兑换成其他国家货币的支付手段。记帐外汇一般是在双边贸易支付结算协议的安排下，由贸易双方设立专用帐户，记载彼此间的债权和债务，并在年度终了时，对帐面余额进行轧差。由于记帐双方协定开立的专用帐户用于贸易清算，故记账外汇也可称为协定外汇或清算外汇。 2.依据来源不同，外汇可分为贸易外汇和非贸易外汇。 贸易外汇是指由进出口贸易所收付的外汇，贸易外汇包括货款及其从属费用。贸易外汇是一个国家外汇的主要来源和用途。； 非贸易外汇则是通过对外提供服务（劳务、运输、保险、旅游等）、投资（利息、股息、利润等）和侨汇等方式取得的外汇。 3.依据交割期限不同，外汇可分为即期外汇和远期外汇。 交割是指外汇买卖中货币的实际收付或银行存款帐户上金额的实际划转。 即期外汇是指外汇买卖成交后，在2个营业日内办理交割的外汇，又称为现汇； 远期外汇是指外汇买卖双方按照约定，在未来某一日期办理交割的外汇，又称为期汇。 二、汇率标价法 直接标价法 间接标价法 美元标价法 （一）直接标价法 1、概念 指以1个单位或100个单位的外国货币作为标准，折算成一定数额的本国货币来表示的汇率。即用本币表