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康恩贝制药股份有限公司分析报告 一.基本分析和技术分析的概念 1.基本分析是根据销售额、资产、收益、产品或服务、市场和管理等因素对企业进行分析。亦指对宏观政治、经济、军事动态的分析,以预测它们对股市的影响。基本分析法通过对决定股票内在价值和影响股票价格的宏观经济形势、行业状况、公司经营状况等进行分析，评估股票的投资价值和合理价值，与股票市场价进行比较，相应形成买卖的建议。 基本分析主要包括下面三个方面的内容： （1）宏观经济分析。研究经济政策（货币政策、财政政策、税收政策、产业政策等等）、经济指标（国内生产总值、失业率、通胀率、利率、汇率等等）对股票市场的影响。 （2）行业分析。分析产业前景、区域经济发展对上市公司的影响。 （3）公司分析。具体分析上市公司行业地位、市场前景、财务状况。 2.技术分析是指以市场行为为研究对象，以判断市场趋势并跟随趋势的周期性变化来进行股票及一切金融衍生物交易决策的方法的总和。技术分析认为市场行为包容消化一切。 技术分析主要包括机械趋势交易（即交易者的买与卖完全死板如机械化的，当某一多头信号出现时，即进场买进；空头信号出现时，则进场卖出）和线路趋势交易。 技术分析的作用主要有： 1、预测市场未来可能的运动方向； 　　2、测算出买卖双方相对强弱程度； 　　3、确定交易操作的时间级别； 　　4、确定何时以何种资金比例在哪个价位进行何种特定交易动。 二.基本分析 浙江康恩贝制药股份有限公司创建于1969年，原名为“兰溪云制药厂”1990年更名为“浙江康恩贝制药公司”公司的经营范围为化学原料药，化学药剂，中成药，非酒精饮料，营养食品，蜂产品，医疗保健品，卫生材料及敷料、消毒产品和化妆产品的制造、销售。五金机械，通讯设备（不含无线通讯设备），仪器仪表，医疗器械，电脑软件，建筑材料，化工产品（不含危险品），纺织品，日用百货，家用电器，文化用品，健身器械，汽车配件的销售，技术咨询服务；经营进出口业务。 公司采取的是多元的经营，能够有效地降低的市场的风险，提高企业的抗压能力，从而增强企业在市场上的竞争。 公司主营业务：现代中药和天然植物药产品的研制、生产和销售，以心脑血管药、泌尿系统药、镇咳、祛痰药等类产品的研制和销售。公司所属为医药制造业，在该行业中，公司的总股本、流通股、主营业务收入以及净利润等都是居前的，因此本身就具有竞争优势。从2010 年1季报来看，公司业绩大幅提升：主营收入4.4 亿元，同比增长49%；净利润3452 万元，同比大幅上升76.9%，对应EPS 0.11 元。销售毛利率由54.6%提升至59.5%。ROE 提高1.28 个百分点，至3.4%。每股经营现金流0.01 元。并且从公司目前来看，未来 2-3 年公司主导的植物药将持续受益于基本药采购带来的基层市场扩容而带来持续性的利润增长。 三．技术分析 康恩贝从08年11月7号的低点3.74到现在股价一直是一个牛市上涨的趋势，股价节节攀升接连创下新高。股价翻了五倍，涨势远远领先大盘。这也得益于生物制药概念的热炒。下面是该股走势图（1）与上证指数的图（2） 图（1） 图（2） 再从技术作图和指标分析 配合股价突破整理趋势，并且伴随着成交量的放大，股价在图中多次出现突破整理向上上涨的信号。这种伴随成交量放大股价突破长期或者短期整理趋势上涨的信号，是重要的买入点。如图（3） 图（3） 再一个就是上涨趋势中的各个回撤点连接形成的上涨支撑线，在股价上涨过程中起到了支撑作用。每次股价触及上涨趋势线都是买入点。高点连接形成的压力线，股价触及压力线将下跌。如图（4） 图（4） 用布林指标分析分析股价。布林通道上升，股价在上轨，具有上涨趋势。近期股价触及上轨，有下调意图。股价上涨趋势依然明显，可考虑回调至下轨处买入。 四.风险因素阐述 由于公司经营范围广泛，涉足的领域比较多，涵盖面比较广，因此没能充分做强自己应有的主打业务，没能很好的发挥自己的行业优势。另外，由于不法商贩的恶意炒作，使得药价一涨再涨，因而政府强力打压，让药价不断回落，减少了公司的主营业务收入，净利润也不断下降，所以在未来一段时间内，公司要寻求多方面的销售策略，以求保持利润持续稳定的增长。再者，医药行业本身的利润比较高的行业，在没有宏观政策下，可以保持很好的收益，单位来政府宏观调控加紧，降低了药品的利润，使得应有的净利润不断下降，是公司面临进一步的风险。 五.结论（短期投资建议和长期投资建议） 从短期来看，由于夏季快结束了，另外西南的旱情也有所缓解，因而用药的高峰期即将过去，未来公司的营业额将有所降低。而从技术分析上看，短期股价上涨受挫，很难有进一步的再创新高。再者，最近大盘走势不容乐观，股指连续下挫，所以对于短期投资，可以持币观望。 但是对于长期来说，由于公司市场扩容，营