新环境下的商业银行投行业务转型之路(定稿版).pptVIP

新环境下的商业银行综合化投行业务 刘津 2014年6月 新环境下的商业银行综合化投行业务 何谓投行？ 传统商业银行的投行业务 当前经济环境及形式的变化 未来投行业务的发展趋势 如何应对？ 一、何谓投行？ 新环境下的商业银行综合化投行业务 一、何谓投行 投行的概念： 投资银行是金融市场主要的服务提供者，它主要服务于资本市场，属于智力密集型行业。 业务范围 资本市场市场相关的的所有业务，包括证券发行承销，证券交易、兼并收购、企业融资、基金、资产管理、研究和咨询顾问、风险资本运作管理以及金融衍生产品开发和创新等。 功能 拓宽融资渠道 提供中介服务 推动证券市场发展 提高资源配置效率 推动产业整合 建立现代金融企业制度 PPT模板下载：/moban/ 行业PPT模板：/hangye/ 节日PPT模板：/jieri/ PPT素材下载：/sucai/ PPT背景图片：/beijing/ PPT图表下载：/tubiao/ 优秀PPT下载：/xiazai/ PPT教程： /powerpoint/ Word教程： /word/ Excel教程：/excel/ 资料下载：/ziliao/ PPT课件下载：/kejian/ 范文下载：/fanwen/ 试卷下载：/shiti/ 教案下载：/jiaoan/ 国外投行组织架构 德意志银行模式 全能银行模式 混业经营 投行业务与商行业务保持密切联系 高盛、摩根斯坦利为代表 专营或主营投行业务，专业化程度高 高盛银行模式 花旗、摩根大通及汇丰控股为代表 投行业务与其他按业务明显隔离，风险独立 投行业务独立，权责利分明 花旗银行模式 一、何谓投行 二、何谓投行 典型投行模式： 摩根大通商投联动模式 混业经营：商业银行业务+投资银行业务 投行业务高回报+商业银行业务稳健发展，有助于业绩平滑 意义： 银证一体化混业经营有利于提高客户粘性，发挥协同效应； 降低了客户的交易成本和信息成本，有利于深入挖掘客户价值； 均衡的业务结构有助于降低经营风险，兼顾增长与稳健的发展目标。 二、何谓投行 瑞银（UBS）财富管理模式 业务板块：财富管理、全球资管资管、投资银行、零售及公司银行 金融危机以来，财务管理业务为瑞银贡献了绝大部分利润 优势： 较强的产品销售能力，高净值客户可以依托该平台进行全方位投资； 较低的销售和服务成本，提高业务盈利能力； 低资本消耗，提供更高的股东回报率； 较强的抗市场风险能力 意义： 公司资源应尽量集中与低资本消耗及低风险领域的资产管理业务，从而保证经营收入来源的稳健性。 二、何谓投行 拉扎德（Lazard）专业化投行模式 业务板块：以并购重组为核心的投资银行业务和投资管理业务 2012年拉扎德财务顾问收入合计10.5亿美金，其中并购和重组的顾问收入占比为75.6%和17.4%。 优势： 强化独立性优势业务； 业务模式轻资本、低风险 并购重组的互补关系平滑了经济周期对公司业绩的冲击 二、传统商业银行的投行业务 新环境下的商业银行综合化投行业务 投行主要 业务类型 投资管理类业务 直接投资（自营） 私募股权基金投资 资产管理（代客） 经纪交易类业务 股票、债券、期货、外汇、商品 其他衍生品交易的经纪业务和自营业务 传统投行业务 直接债务融资 财务顾问 银团贷款 并购融资 二、传统商业银行投行业务 直接债务融资工具 短融，中票，定向工具 银团贷款 直接银团，间接银团 为大型企业和重大项目提供融资服务，促进企业集团壮大和规模经济 的发展，分散和防范贷款风险。 其他 并购贷款，夹层贷款，财务顾问 传统银行投行模式 二、传统商业银行投行业务 银行投行同业合作模式 直接融资工具合作：IPO，企业债、公司债和中小企业私募债 资产管理产品合作：分级产品代销、投资顾问服务 银证合作模式 案例:中小企业私募债 基金子公司—有限合伙地产基金 银基合作模式 操作模式： 地产私募基金向地产项目投资，同时监章（公司印章、银行印鉴）及要求土地抵押 项目需要保证私募基金每年的回报，投资期满进行结算的时候，开发商以股权收购的形式将地产项目进行回购，或者开发商以项目的销售资金来赎回项目股权。 方案实质：明股实债，地产融资的有效手段 基金管理 咨询服务 75% 与银信合作、银证合作相比，主要在于成本优势明显 银行与金融资产交易所合作模式 合作