多元FIGARCH协同持续性及应用-华东经济管理.PDFVIP

2005 年 2 月 华 　东 　经 　济 　管 　理 Feb. , 2005 　　　　　　　　　　　　East China Economic Management 　　　　　　　　　　　　 第 19 卷第 2 期 Vol. 19 ,No. 2 多元 FI GARCH 协同持续性及应用 申　敏, 冯勤超 , 江孝感 (东南大学 　经济管理学院 , 江苏 　南京 　210018) [摘要] 本文介绍了风险持续性及协同持续性概念 , 并将一元 FIGARCH 模型扩展到二元常相关对角 FI GARCH , 给出相应的模型和估计方法。并利用沪深股市的数据对所给模型和方法进行了实证分析 , 得出两 股市间的波动具有分数维协同持续的关系。 [ 关键词] 二元 FIGARCH ; 分数协同持续 [ 中图分类号] F830 　　　 [文献标识码] A 　　　 [文章编号] 1007 —5097 (2005) 02 —0062 —03 Multivariate FIGARCH and Fractional Copersistence and its Application SHEN Min , FEN G Qinchao , J IAN G Xiaogan ( ) School of Economy and M anagement , Southeast U niversity , N anjin g 210018 , China Abstract : This paper gives the definition of persistence and co - persistence in risk , extends univariate FIGARCH to bivariate digonal constant correlation FIGARCH , provides the model representation and estimation method as well as testing procedures for fractional co persistence under bivariate FIGARCH frame. At last , it applies the model and method to Shanghai and Shenzhen stock market , and the result shows its effectiveness. Key words : bivariate FIGARCH ; fractional copersistence 化解金融风险 , 需要对多个资产进行组合, 进行风险的对 　　一、金融风险持续性与协同持续性 冲 , 而这要建立在对多个变量波动的相关分析基础之上。然 经济全球化和市场一体化程度不断深化 , 使金融机构获 而 , 在 Markowitz 的组合投资理论中, 用收益率的方差作为 得了市场扩大下的规模经营 , 但同时也面临着前所未有的金 风险的度量指标 , 认为降低