外汇期权和期货交易2010.pptVIP

如果9月8日，9月份到期的英镑期货的价格涨到$1.8510美元，该投机者通过平仓可获利： （ 1.8510- 1.8410) X 30 x62500= $18750 如果9月8日，9月份到期的英镑期货的价格不涨不跌，仍为1.8410，则该投机者在平仓时将既无盈利，也无亏损。 如果9月8日， 9月份到期的英镑期货的价格跌到$1.8310，则该投机者在平仓时将亏损 （ 1.8310- 1.8410) X 30 x62500= - $18750 外汇期货的空头投机 假设某年7月10日，IMM 交易的9月份加元期货的价格为1CAD= USD0.7582。 某投机商预期该加元期货价格将在近期内下跌，于是便以1CAD= USD0.7582 的价格卖出30份9月份到期的加元期货合约，待价格下跌后买入获利。 如果9月10日，9月份到期的加元期货的价格跌到$0.7482美元，该投机者通过平仓可获利： （ 0.7582- 0.7482) X 30 x100000= $30000 如果9月10日，9月份到期的加元期货的价格不涨不跌，则该投机者在平仓时将既无盈利，也无亏损。 如果9月10日， 9月份到期的加元期货的价格涨到$0.7682，则该投机者在平仓时将亏损 （ 0.7582- 0.7682) X 30 x100000= - $30000 外汇期权 一、外汇期权的含义 二、外汇期权的种类 三、外汇期权的内容 四、外汇期权费的报价及其影响因素 五、外汇期权的运用 六、外汇期权的操作 七、外汇期权的盈亏计算 一、外汇期权（Currency Options)的含义 又叫做外币期权或货币期权，它是指 期权购买者在向期权出售者支付相应期权费后获得一项权利，即期权购买者有权在约定的到期日按照双方事先约定的协定汇率向期权出售者买进或卖出某个数量的某种货币的权利。 买方为获得这一权利，必须缴纳一定费用，而卖方收取一定费用后，承担在一定的期间里按照一定的汇率卖出或买进某个数量的某种外币的责任。 外汇期权的特点： 1、期权既可在场内交易，也可在场外交易。 2、期权费不能收回。 3、灵活性强。 4、买卖双方享有的权利和义务不一样。 买方享有履约的权利，卖方享有履约的义务。 二、外汇期权的种类 （一）根据行使选择权的方式划分 看涨期权（CALL OPTION）： 也叫买入期权，指期权持有者(买方)向期权出售者(卖方)支付期权费后，在 一定期间内有权利但不负义务按执行价格向期权出售者购买一定数量的某种货币。 如：a SF Call Strike at $0.62 for 0.0150 看跌期权（PUT OPTION）也叫卖出期权，指期权持有者向期权出售者支付期权费后，在一定期间内有权利但不负义务按执行价格向期权出售者卖出一定数量的 某种货币。由于汇率是两种货币的比价，则外汇期权也涉及A、B两种货币，对A币的看涨期权可以看作是对B币的看跌期权。 a SF Put Strike at $0.62 for 0.0150 双向期权是买方同时买进了看涨期权和看跌期权。购买这种期权可以使买方获得在 未来一定期限内根据合同所确定的价格买进或卖出某种外汇的权利。 （二）根据行使选择权的时间划分： 欧式期权(European-style option)：只能在到期日的当天上午以前，向对方宣布决定执行或不执行期权合约。 美式期权(American-style option)：在期权到期日前的任何一个工作日，向对方宣布，决定执行或不执行期权合约。 （三）根据期权交易环境的不同： 场内交易期权(Exchange traded option)：是指在具体的、有组织的交易所内进行交易的期权。这种期权交易的期权合同是标准化的，期权到期日、本金、交割地点、执行价格、交易时间、履约规定等都是由交易所制定的。只有交易所会员才有权成交，非会员不得直接参与，需委托场内经纪人成交。期权清算所结算期权交易双方的盈亏。 场外交易期权(Over the Counter Market)是指在场外市场成交的期权交易，而是通过电话、电传、电脑终端等通信网络达成的期权交易。场外交易最大的特点是灵活，买卖双方可根据需要协商合同本金及其他条件。 场外交易和场内交易的不同表现 在下述方面： (1)场内交易合约的买卖均是在交易所交易