2019推荐智慧仓储研究报告-智能物流专题Ⅲ:消费物流(上)去繁从简,智能先行(3PL,零售篇).pdfVIP

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[Table_MainInfo] 行业研究/ 交通运输/航空货运与物流 证券研究报告 行业深度报告 2016 年03 月25 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 增持 维持 智能物流专题Ⅲ——消费物流(上):去繁 市场表现 从简,智能先行(3PL,零售篇) [Table_QuoteInfo] [Table_Summary] 11823.58 航空货运与物流 海通综指 投资要点: 9923.47 8023.36  3PL、零售打开销售物流成长空间。物流按照实物流转可以分为供应物流,生 6123.25 产物流和销售物流。销售物流是物流过程终端环节,负责产品出库到运送到消 4223.15 费者手中这一流程。我国销售物流发展处于初期,智能化改造空间巨大,看好 2323.04 电商、零售和3PL 对消费物流推动作用。本篇主要从3PL 和零售角度进行解析。 2015/3 2015/6 2015/9 2015/12 资料来源:海通证券研究所  第三方物流有望打开万亿发展空间。第三方物流能够有效降低成本,提高效率。 国外3PL 发展迅速,科技、汽车和零售是主要下游客户。我国第三方物流发展 相关研究 比较落后渗透程度不高,服务功能单一且信息化程度偏低,未来发展空间巨大, [Table_ReportInfo] 《行业仍具空间野蛮增长后期瓶颈突 预计仍有超万亿市场空间。看好汽车、冷链和医药等下游市场。 围》2016.02.29 《智能物流,基础先行》2016.01.26  软硬件升级需求和冷链物流描绘零售物流成长空间。全球实体零售增长放缓, 《解构传统物流,智能化改造打开成长空 我国实体零售发展也逐渐平稳。对零售物流进行智能化改革能够节约成本,助 间》2015.12.23 力零售企业在市场卡位战中脱颖而出。内生需求与政策驱动加码物流配送中心 建设,推动软硬件升级。同时,冷链运输是现有零售商物流发展短板,造成严 重浪费。智能化是良好冷链物流基础,看好未来冷链对智能物流驱动作用。 [Table_AuthorInfo]  投资建议。行业重点公司:向物流地产转型,价值成长空间巨大的东百集团; 有望被申通成功借壳成为快递第一股,具有稀缺性,借力资本布局智能物流的 艾迪西;自主开发的跨境电商自动报关系统在宁波海关运营顺利,有望向更多 跨境电商试点城市延伸的新宁物流。  风险提示:政策风险,宏观经济波动风险,市场风险,竞争风险。 分析师:张宇 Tel: (021 Email:zy9957@ 证书:S0850515080001 联系人:潘莹练 Tel:(8621 Email:pyl10297@ 行业相关股票 [Table_StockInfo] EPS (元)

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