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[Table_MainInfo]
行业研究/ 交通运输/航空货运与物流 证券研究报告
行业深度报告 2016 年03 月25 日
[Table_InvestInfo]
投资评级 增持 维持 智能物流专题Ⅲ——消费物流(上):去繁
市场表现 从简,智能先行(3PL,零售篇)
[Table_QuoteInfo] [Table_Summary]
11823.58 航空货运与物流 海通综指 投资要点:
9923.47
8023.36 3PL、零售打开销售物流成长空间。物流按照实物流转可以分为供应物流,生
6123.25 产物流和销售物流。销售物流是物流过程终端环节,负责产品出库到运送到消
4223.15 费者手中这一流程。我国销售物流发展处于初期,智能化改造空间巨大,看好
2323.04 电商、零售和3PL 对消费物流推动作用。本篇主要从3PL 和零售角度进行解析。
2015/3 2015/6 2015/9 2015/12
资料来源:海通证券研究所
第三方物流有望打开万亿发展空间。第三方物流能够有效降低成本,提高效率。
国外3PL 发展迅速,科技、汽车和零售是主要下游客户。我国第三方物流发展
相关研究 比较落后渗透程度不高,服务功能单一且信息化程度偏低,未来发展空间巨大,
[Table_ReportInfo]
《行业仍具空间野蛮增长后期瓶颈突 预计仍有超万亿市场空间。看好汽车、冷链和医药等下游市场。
围》2016.02.29
《智能物流,基础先行》2016.01.26 软硬件升级需求和冷链物流描绘零售物流成长空间。全球实体零售增长放缓,
《解构传统物流,智能化改造打开成长空
我国实体零售发展也逐渐平稳。对零售物流进行智能化改革能够节约成本,助
间》2015.12.23
力零售企业在市场卡位战中脱颖而出。内生需求与政策驱动加码物流配送中心
建设,推动软硬件升级。同时,冷链运输是现有零售商物流发展短板,造成严
重浪费。智能化是良好冷链物流基础,看好未来冷链对智能物流驱动作用。
[Table_AuthorInfo] 投资建议。行业重点公司:向物流地产转型,价值成长空间巨大的东百集团;
有望被申通成功借壳成为快递第一股,具有稀缺性,借力资本布局智能物流的
艾迪西;自主开发的跨境电商自动报关系统在宁波海关运营顺利,有望向更多
跨境电商试点城市延伸的新宁物流。
风险提示:政策风险,宏观经济波动风险,市场风险,竞争风险。
分析师:张宇
Tel: (021
Email:zy9957@
证书:S0850515080001
联系人:潘莹练
Tel:(8621
Email:pyl10297@
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[Table_StockInfo] EPS (元)
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