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我国中小投资者利益保护问题研究 指导教师:任熹真 学生:郭凌晨 1. 中小投资者概念界定 一般来讲，投资者按照其在公司中所占股权比例的大小和对股价的实际控制能力的大小划分为机构投资者（或大股东）和中小投资者（小股东）。本文所指的中小投资者包括两个层面，一是在公司中所占股权比例较小对公司的经营决策不具有决定影响的投资者，二是在证券市场持有较少量流通股的投资者。 2 .我国中小投资者保护现状 截至2005年2月，我国证券市场上投资者开户总数为7228.02万户。根据搜狐网在网上做的一份投资者调查显示如下，由此可以看出我国证券市场上投资者以中小散户为主： 调查表明在我国股票市场持续低迷的这四年里，88.18%的投资者都是亏损的，而且有76.38%的投资者表示不会再向股市投入新的资金。可见，投资者信心受到了极大打击，这对于我国证券市场的改革和持续发展是极为不利的。 目前中小投资者利益受损十分严重。总的来说可以将中小投资者利益受损的表现归结为以下四个方面： 投资者得不到投资回报。 中小投资者无法有效地监督公司。 投资者得不到真实完整的信息。 投资者在利益受损时无法得到有效的赔偿。 3. 多元利益主体博弈下的中小投资者保护分析 中小投资者在证券市场中不是孤立地做出行为决策，而是要受到其他利益主体如政府、上市公司和机构投资