第二章外汇市场wxp.pptVIP

* 套汇交易 （2）间接套汇 如何判断三个及以上的市场是否存在套汇机会？ 将不同市场的汇率中基准货币统一为1单位 将不同市场的汇率用同一标价法表示 将不同市场的汇率中的标价货币相乘 如果乘积等于1，说明不存在套汇机会； 如果乘积不等于1，说明存在套汇机会 * 套汇交易 例2，某日 　伦敦市场： GBP1=USD1.4200 纽约市场： USD1=CAD1.5800 多伦多市场：GBP100=CAD220.00 试问：（1）是否存在套汇机会 （2）如果投入100万英镑或100万美元套汇，利润各为多少？ * 套汇交易 （1）判断是否存在套汇机会 将基准货币变为1单位 GBP1=CAD2.2000 将各市场汇率统一为间接标价法： 伦敦市场： GBP1=USD1.4200 纽约市场： USD1=CAD1.5800 多伦多市场：CAD1=GBP0.455 将各市场的标价货币相乘： 1.4200×1.5800×0.455=1.0208≠1 说明存在套汇机会 * 套汇交易 （2）投入100万英镑套汇 GBP100万 USD142万 USD142万 CAD224.36万 CAD224.36万 GBP101.98万 投入100万英镑套汇，获利1.98万英镑（不考虑交易成本） （3）投入投入100万美元套汇 USD100万 CAD158万 CAD158万 GBP71.82万 GBP71.82万 USD101.98万 投入100万美元套汇，获利1.98万美元（不考虑交易成本） 纽约 伦敦 多伦多 多伦多 纽约 伦敦 步骤： 第一步，判断是否存在套汇机会。 （1）换成同一标价法且用外汇卖率。同时将被表示的货币 单位数量统一为1。 （2）将得到的各汇率值相乘，视连乘积是否等于1，若不等 于1，则存在套汇机会；若等于1，则不存在套汇机会。 第二步，确定套汇线路 。 （1）若连乘积＞1 以你手中拥有的货币为准，从汇率等式的左边开始找， 你手中有什么货币就从有这种货币的市场做起。 （2）若连乘积＜1 以你手中拥有的货币为准，从汇率等式的右边开始找， 你手中有什么货币就从有这种货币的市场做起。 对双向报价的情况如何判断是否存在套汇机会？知道有套汇机 会后，该如何操作？ 第三步，计算套汇收益。 1、在直接标价法下 （1）当连乘积＞1时 收益=手中拥有的货币数额×（买率连乘积-1） （2）当连乘积＜1时 收益=手中拥有的货币数额×（卖率倒数连乘积-1） 2、间接标价法下 （1）当连乘积＞1时 收益=手中拥有的货币数额×（卖率倒数连乘积-1） （2）当连乘积＜1时 收益=手中拥有的货币数额×（买率连乘积—1） 例： 香港汇市：USD1＝HKD7.7804——7.7814 纽约汇市：GBP1=USD1.5205——1.5215 伦敦汇市：GBP1=HKD11.0723——11.0733 （1）解： 第一步：统一为直接标价法，且用外汇的卖率 香港汇市：USD1=HKD 7.7814 纽约汇市：GBP1=USD 1.5215 伦敦汇市：HKD1=GBP（1 /11.0723） 第二步：计算连乘积 7.7814 X 1.5215 X（1/11.0723）=1.06928 连乘积大于1（从第一步的汇率等式左边找）。 第三步：若你手中有USD100万，从左边找，从香港 汇市抛出 第四步：计算收益 利润＝100 X（外汇买率连乘积-１） 　　　　＝100 X [ 7.7804X1.5205X（1/ 11.0733）-1 ] ＝6.8344（万USD） （2）解： 第一步：统一为间接标价法，且用外汇的卖率 香港汇市：HKD1=USD（1/ 7.7814） 纽约汇市：USD1=GBP（1/ 1.5215） 伦敦汇市：GBP1=HKD 11.0723 第二步：计算连乘积 （1/ 7.7814）X （1/ 1.5215）X 11.0723＝0.93521 连乘积小于1