初级财务管理（经典，强烈推荐）.ppt

初级财务管理;通过本课程学习，应掌握如下内容： 1、什么是财务管理？财务管理在企业经营活动中处于什么样的位置？ 2、什么是货币时间价值？怎样进行货币时间价值的估算？ 3、风险和收益有什么关系？怎样衡量风险和收益？ 4、企业有哪些筹资方式可供选择？各种筹资方式各有什么优缺点？ 5、各种筹资方式的筹资成本如何衡量？企业应如何搭配组合各种不同的筹资方式？; 6、当企业面临不同的投资项目时，如何进行权衡与决策？ 7、什么是企业的营运资本？如何管理营运资本才能让企业实现最大收益？ 8、企业为什么要发放股利？股利发放的多少与企业的价值有没有关系？企业可以选择哪几种股利发放的形式？企业可以选择哪几种股利政策？;第一章 总论 1.1财务管理的概念 财务活动：企业资金活动的总称 研究企业资金活动的规律 超越实物层次看企业，所有的活动最终都表现为资金的运动;1.1.1企业财务活动的四个方面： 筹资活动 投资活动 营运活动 分配活动;1.1.2企业财务关系 企业财务关系涉及企业主要的利益相关者 1、所有者、股东 2、债权人 3、被投资方 4、债务人 5、企业职工 6、内部各单位、子（分）公司等 7、税务以及监管部门等;1.1.3财务管理的特点 综合性 抽象性 与企业业务流程紧密结合;1.2财务管理目标 1.2.1什么是财务管理目标 通过企业财务活动（资金运动），希望达到一个什么样的结果 为什么要强调财务目标的重要性？ 目标就是大海中的灯塔，是指挥棒， 正确的目标，让企业做正确的事情 反之，则有可能误入歧途;1.2.2以利润最大化为目标 古典经济学思想的反映 忽视了时间价值与风险因素 1.2.3以股东财富最大化为目标 赞成方：对投资者的保护，有助于鼓励投资 质疑方：其他利益相关者怎么办？;1.2.4财务管理目标与利益冲突 1、委托代理问题 什么是委托——代理？ ;股东VS管理层 激励：期权、股票、奖金等 约束：监事会、董事会、股东大会 用手投票/用脚投票 股东VS债权人 保护性债务条款 大股东VS小股东 大股东掏空 独立董事制度;2、社会责任与企业利益的冲突 需要一点哲学思考 短期利益——长期利益 企业利益——社会利益 权衡上述关系，能帮助理解社会责任 ;社会责任对企业利益真的会有影响吗？ 毕竟，生命是第一位的（答网友56） /s/blog_47233d0f01009b8i.html;万科08年5月16日—20日，日k线;1.3企业组织形式与财务经理 1.3.1企业组织形式 个人独资企业 合伙企业 公司制企业 什么是有限责任？什么是无限责任？ 有限责任公司和股份有限公司的区别？;1.3.2财务经理 财务经理是做什么的？ 财务经理是做账的吗？ 资金管理——价值创造！;1.4财务管理的环境 1.4.1经济环境 经济周期：复苏、繁荣、衰退、萧条 经济发展水平 通货膨胀 经济政策：财政政策与货币政策;1.4.2法律环境 企业组织法规 财务会计法规 税法 1.4.3金融市场环境;利率的构成： 纯利率、通货膨胀补偿、违约风险、 流动性风险、期限风险 ;1.4.4社会文化环境 虽然间接影响，但是绝对不能忽视 比如社会诚信问题 信用和财务之间有什么关系？;第二章 财务管理的价值观念 2.1货币时间价值 2.1.1时间价值的概念 1、货币经历一定时间的投资和在投资所增加的价值 2、绝对价值；相对价值 2.1.2现金流量线 ;2.1.3复利终值和复利现值 复利：不仅本金计算利息，每一期的利息也加入本金中计算利息 现值---present value, PV 终值---future value, FV 利率---i 计息期数---n ;1、复利终值 FVn=PV*(1+i)n (1+i)n——复利终值系数，FVIFi,n 2、复利现值 PV=FVn/ (1+i)n 1/ (1+i)n——复利现值系数，PVIFi,n;2.1.4年金终值和现值 年金：等额、等期的款项收付（annuity, A） 普通年金：每期期末等额收付的款项 先付年金：每期期初等额收付的款项 递延年金：第一次收付款时间递延 永续年金：无限期等额收付的款项 ;1、后付年金的终值和现值 终值：FVAn=A·FVIFAi,n 现值：PVAn=A·PVIFAi,n