演讲-中国保险与风险管理研究中心.PPTVIP

风险度量技术的结构与发展 华东师范大学 贺思辉 岳华 冉生欣 2012中国保险与风险管理国际年会 7月18-21, 2012 中国 青岛 风险度量技术的结构与发展 引言 风险管理的实践与风险度量的结构 基于风险量化的技术结构与发展 基于风险序化的技术结构与发展 风险度量中存在的问题与展望 风险度量技术的结构与发展 引言——风险、风险管理与风险度量技术 风险度量技术的结构与发展 风险管理的实践与风险度量的结构 金融的市场结构 金融市场的一般假定（投资学） 市场参与者是理性经济人（风险厌恶的、效用最大化行为决策准则） 市场机制是一般供给、需求和均衡机制； 市场信息是充分完备的（FAMA说的有效市场） 金融产品价格的定价机制是无套利定价（风险中性定价或鞅性定价） 产品是可分割的（组合工具连续性、交易时间连续性） 允许做空机制存在（对冲机制充分完备）。 风险度量技术的结构与发展 现行市场习惯了的市场风险度量方法（模型相依还是模型独立的问题） 1、SPAN(Standard Portfolio Analysis of Risk 标准风险组合分析)------Chicago Mercantile Exchange(CME 芝加哥商品交易所) SPAN margin system(保证金制度)：初始保证金额的计算（the initial margin calculation）. 考虑一个