毕业设计（论文）《利率市场化对我国进出口贸易的影响研究》.docVIP

PAGE PAGE 6 利率市场化对我国进出口贸易的影响研究 摘 要：随着我国金融业全面开放，人民币国际化进程的加快，我国的利率市场化改革也正稳步推进。本文首先通过对利率市场化的介绍，然后运用大量的宏观经济数据来研究利率市场化对我国进出口贸易的影响，最后本文将落脚于在利率市场化的宏观形势下，我国政府的政策选择及外贸企业的应对措施。 关键词：利率；市场化；进出口；贸易 一、关于利率市场化改革 利率市场化（Interest Rate Marketization）是指中央银行放松对商业银行利率的直接控制，通过制定和调整再贴现利率、再贷款利率以及公开市场上买卖有价证券等间接调控手段，形成资金利率，间接地反映中央银行货币政策的一种机制。它是由市场供求决定，包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。实际上，就是将利率的决策权交给金融机构，由金融机构根据自身资金状况和对金融市场动向的判断来自主调节利率水平，最终形成以中央银行基准利率为基础、以货币市场利率为中介、以市场供求决定金融机构存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制。 利率市场化是将目前现行的单一计划利率机制向国家宏观调控限制下的市场利率方向变化的过程，其结果使商业银行的产品价格，即存贷款利率逐渐放开，银行在经营过程中能够自主决定贷款价格及存款成本，这将极大地促进银行业的市场运作。稳步推进利率市场化，有利于提高资金配置效率，转变微观主体的发展方式与经营机制，切实提高商业银行的经营管理水平与核心竞争力，是深化我国金融体制改革的必由之路。 二、我国的利率市场化改革进程 利率市场化不仅是当今世界金融国际化的发展趋势，也是中国金融体制改革的客观要求。长期的金融抑制对中国经济产生了太多的负面影响：过低的甚至为负值的实际利率鼓励人们过度消费或者仅投资于不动产，而不是金融资产。这必然影响中国经济的货币化程度和金融交易的效率。同时，过低的甚至为负值的实 际利率造成了对信贷资金的过度需求，导致信贷配额和寻租行为。因此，中国经济的发展客观上要求形成以市场为导向的金融制度，以充分动员储蓄并有效分配信贷资源。关于我国资本项目开放的问题一直是理论界和有关部门关注的焦点。资本国际流动的一个重要前提是利率和汇率的市场化。自从1994年官方汇率与市场汇率并轨后，我国汇率实行有管理的浮动汇率制度。但是，汇率的市场形成机制已经比较完善，汇率的进一步市场化无非是扩大汇率波动的幅度而已。与汇率相比，我国的利率市场化改革则更为滞后，目前我国利率仍然受到中央银行的管制，市场化程度很低。利率是国内资金的价格，市场化的利率可以促使一国内部资金得到最大化有效配置。因此，利率市场化是我国开放资本项目的必备前提条件之一。 （一）我国利率市场化改革初始阶段及利率浮动情况 利率市场化是建设社会主义市场经济体制、发挥市场配置资源作用的重要内容，是加强我国金融间接调控的关键，是完善金融机构自主经营机制、提高竞争力的必要条件。我国利率市场化的总体思路为：先放开货币市场利率和债券市场利率，再逐步推进存贷款利率的市场化。存贷款利率市场化按照“先外币后本币；先贷款后存款；先长期、大额，后短期、小额”的顺序进行。 1993年，中国共产党十四届三中全会《关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定》和《国务院关于金融体制改革的决定》提出了利率市场化改革的基本设想。2002年，党的十六大报告重申“稳步推进利率市场化改革，优化金融资源配置”。2003年，党的十六届三中全会《关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》进一步指出“稳步推进利率市场化，建立健全由市场供求决定的利率形成机制，中央银行通过运用货币政策工具引导市场利率”。 近年来，我国利率市场化改革稳步推进。1996年以后，先后放开了银行同业拆借市场利率、债券市场利率和银行间市场国债和政策性金融债的发行利率；放开了境内外币贷款和大额外币存款利率；试办人民币长期大额协议存款；逐步扩大人民币贷款利率的浮动区间。尤其是2004年，利率市场化迈出了重要的步伐：1月1日再次扩大了金融机构贷款利率浮动区间；3月25日实行再贷款浮息制度；10月29日放开了商业银行贷款利率上限，城乡信用社贷款利率浮动上限扩大到基准利率的2.3倍，实行人民币存款利率下浮制度。 根据2005年1月对全国金融机构法人2004年第四季度贷款利率浮动情况的统计显示，2004年第四季度金融机构发放的全部贷款中，实行下浮利率的贷款占比为23.23%，比三季度上升2.43个百分点；实行基准利率的贷款占比为24.56%，比三季度下降4.54个百分点；实行上浮利率的贷款占比为52.21%，比三季度上升2.11个百分点；金融机构贷款利率在2004年10月新增的利率浮动区间内也有分布，其中，在基准利率2倍以上区间内，金融机构的贷款占比为2.