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投机因素对汇率的影响
投机是价格风险的转移过程,投机性因素是影响外汇汇率走势的重要因素。根据国际清算银行的统计数据,全球外汇交易额中有90%的交易是投机性交易。因此,外汇交易的基本面分析必须研究投机因素如何影响外汇市场的走势。在各种分析和预期的驱使下,外汇投机活动风靡全球,同时也揭示了一些风险意义。
(1)利率差异是外汇投机交易的重要根源。按照利率平价理论,当一国利率高时,外国金融机构和投资者纷纷提供低息贷款,本地以为这是廉价的资金而纷纷借贷,导致资本的大量流入。这些资本进入的目的是通过较高的货币利率来谋取利润,或从不动产、股票买卖来谋取暴利。当资产价格炒得过高、风
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