怎样看待资本场形势-上培训.PPT

目 录 证劵市场发展趋势与中小企业成长机会 ………………03 管理咨询能为企业成功上市做些什么………………… 18 管理咨询加快中小企业成功上市的十大方略………… 22 证劵市场发展趋势与中小企业成长机会 未来十年我国证劵市场发展趋势 怎样看待资本市场的形势 拟上市公司如何把握资本市场 未来十年我国证劵市场发展趋势 未来十年，按照中国的经济规模，参考美国的经验，未来我国上市公司的数量可能将达到6000家到10000家的规模。 ——徐林 怎样看待资本市场形势：经济史   从0到1000亿美元，究竟要多久？ 如果一个中国的企业家不能够了解这个趋势的话，不知道把自己的企业和社会化的资源平台相结合，在残酷的市场竞争中你取胜的机会是零 管理咨询能为企业成功上市做些什么 IPO不同阶段，和君咨询服务流程介绍 中小企业如何对接资本市场 中小企业如何对接资本市场 管理咨询加快中小企业成功上市的十大方略 管理咨询加快中小企业成功上市的十大方略 公司治理、正本清源 精确定位、战略优先 营销先行、提升业绩 上市统筹、协同作战 路演策划、重拳出击 管理咨询加快中小企业成功上市的十大方略 中小企业上市金八条 持续盈利是关键，内部控制要健全； 财务资料须真实，规范运作别走眼； 主体资格是红线，募集资金防风险； 自主经营独立性，信息披露应全面。 —— 张庆源 做好中小企业上市咨询辅导的感悟 深圳市东方嘉盛供应链股份有限公司 原因1 成长性不足，2010年上半年竟然下降，盈利前景不明确 东方嘉盛同时期近三年营业收入的成长性严重不足，2008-2010年1-6月增长率分别为-1.82%、16.76%、-38.79%，这与创业板要求的高成长性不相符。 原因2 客户过度依赖单一客户，经营风险太大 公司对主要客户存在严重依赖，特别是对惠普存在依赖，若主要客户的经营情况和资信状况发生变化，将在一定程度上影响本公司的经营业绩。 公司2007-2010年1-6月的前五大客户占比总收入比为97.92%、 98.21%、 96.08%。其中惠普占比96.48%、 95.60%、 96.87%、 92.92%。 原因3 资产负债率高于70%警戒线，财务风险过高 公司的财务状况是近年来创业板最糟糕的一家，其资产负债率几近100%，虽然公司解释为行业特性，但其居高不下的资产负债率依然透露出了公司无法规避的财务风险，即使募集资金成功,公司的资产负债率依然为90%。 深圳市东方嘉盛供应链股份有限公司 原因4 报告期内被行政处罚 在报告期内,发生了五次违法违规情况,其下属子公司嘉泓永业公司于2007年、2008年先后五次受到海关警告或罚款。 该事实不符合《暂行办法》规定的“拟上创业板公司最近三年内不存在损害投资者合法权益和社会公共利益的重大违法行为”。 原因5 潜在金融风险过高 招股书显示，东方嘉盛的业务主要通过远期外汇合约支付，且依存度逐年升高。 其招股说明书显示，2007年、2008年、2009年、2010年1-6月，公司因收付货款而通过操作远期外汇合约进行外汇支付所获取的收益分别为1106.72万元、 4233.47万元、6678.29万元和7598.08万元，占利润总额的比例分别为19.16%、44.86%、44.22%和65.65%。 湖南金能科技股份有限公司 主营业务范围： 公司属于工业炸药生产技术及装备行业，为民爆行业的细分行业。主要为工业炸药生产和使用提供技术、装备、原辅材料和工程爆破等服务。 此次募集资金投向如下： 湖南金能科技股份有限公司 原因1 经营规模过小，盈利能力有待加强 金能科技09年的净利润只有2000多万。尽管公司净利润近三年处于增长态势，但均不到2000万元的规模。 2010年创业板上会公司上会前一年利润平均为4463万元，被否公司上会前一年利润平均为3029万元，过会公司的盈利水平明显强于被否公司。 发审委认为公司的经营规模太小，盈利能力太弱，导致经营风险过高。 原因2 主打产品盈利不具可持续性 与此同时，尽管公司利润稳中有升，2007年度、2008年度和2009年公司综合毛利率分别为31.01%、29.63%和34.07%，其中2009年综合毛利率较2008年提升了4.44个百分点。 但作为核心竞争业务的“工业炸药生产技术及装备”毛利率逐年下降幅度较大。