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金融市场理论 目录 金融市场微观结构理论 证券投资理论概述 证券投资组合理论 资本资产定价模型 套利定价模型APT 有效市场理论 2 一、金融市场微观结构理论 金融市场微观结构理论是现代金融学中一个重要的新兴分支。它产生于20世纪60年代末，真正发展于20世纪80、90年代，至今依然方兴未艾。并且它与金融学的其它分支，如行为金融学、实验金融学等有互相融合的发展趋势。一般认为，金融市场微观结构理论的核心是要说明在既定的市场微观结构下，金融资产的定价过程及其结果，从而揭示市场微观结构在金融资产价格形成过程中的作用。 传统的金融理论缺乏微观基础。一般认为经济理论必须有一定的微观基础，如宏观经济学以围观经济学为基础。 狭义的金融市场微观结构理论的核心是要说明在既定的市场微观结构下，金融资产的定价流程，或者说市场微观结构在金融资产价格形成过程中的作用。 广义的市场微观结构理论还包括市场价格与设计（清算机制）、信息披露（信息披露）等问题。 3 一、金融市场微观结构理论 金融市场微观结构理论以微观经济学中的价格理论和厂商理论作为其思想渊源，而在对其核心问题——金融资产交易及其价格形成过程和原因的分析中，则用到了一般均衡、局部均衡、边际收益、边际成本、市场连续性、存货理论、博弈论、信息经济学等多种理论与方法。根据研究方法的不同，金融市场微观结构理论的发展可分为两个阶段。 （一）金融市场微观结构的早