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主板、中小板与创业板上市条件对比 一、国内主板首次公开发行上市的主要条件 文件依据 主体资格 公司治理 独立性 同业竞争 关联交易 财务要求 股本及公众持股 其他要求 国内主板首次公开发行上市的主要条件 文件依据 《中华人民共和国证券法》 《股票发行与交易管理暂行条例》 《首次公开发行股票并上市管理办法》 国内主板首次公开发行上市的主要条件 主体资格 A股发行主体应是依法设立且合法存续的股份有限公司； 经国务院批准，有限责任公司在依法变更为股份有限公司时，可以公开发行股票。 国内主板首次公开发行上市的主要条件 公司治理 发行人已经依法建立健全股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度，相关机构和人员能够依法履行职责； 发行人董事、监事和高级管理人员符合法律、行政法规和规章规定的任职资格； 发行人的董事、监事和高级管理人员已经了解与股票发行上市有关的法律法规，知悉上市公司及其董事、监事和高级管理人员的法定义务和责任； 内部控制制度健全且被有效执行，能够合理保证财务报告的可靠性、生产经营的合法性、营运的效率与效果。 国内主板首次公开发行上市的主要条件 独立性 应具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力； 资产应当完整； 人员、财务、机构以及业务必须独立。 国内主板首次公开发行上市的主要条件 同业竞争 与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有同业竞争； 募集资金投资项目实施后，也不会产生同业竞争。 国内主板首次公开发行上市的主要条件 关联交易 与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有显失公平的关联交易； 应完整披露关联方关系并按重要性原则恰当披露关联交易，关联交易价格公允，不存在通过关联交易操纵利润的情形。 国内主板首次公开发行上市的主要条件 财务要求 发行前三年的累计净利润超过3000万人民币； 发行前三年累计净经营性现金流超过5000万人民币或累计营业收入超过3亿元； 无形资产与净资产比例不超过20%； 过去三年的财务报告中无虚假记载。 国内主板首次公开发行上市的主要条件 股本及公众持股 发行前不少于3000万股； 上市股份公司股本总额不低于人民币5000万元； 公众持股至少为25%；如果发行时股份总数超过4亿股，发行比例可以降低，但不得低于10%； 发行人的股权清晰，控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东持有的发行人股份不存在重大权属纠纷。 国内主板首次公开发行上市的主要条件 其他要求 发行人最近三年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更； 发行人的注册资本已足额缴纳，发起人或者股东用作出资的资产的财产权转移手续已办理完毕，发行人的主要资产不存在重大权属纠纷； 发行人的生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策； 最近三年内不得有重大违法行为。 主板、中小板与创业板上市条件对比 二、中小企业板上市的基本条件 文件依据 主体资格 公司治理 独立性 同业竞争 关联交易 财务要求 股本 中小企业板上市的基本条件 文件依据 《中华人民共和国公司法》 《中华人民共和国证券法》 《深圳证券交易所股票上市规则（2008年修订） 》 《深圳证券交易所中小企业板上市公司规范运作指引》 中小企业板上市的基本条件 主体资格 中小企业板上市的基本条件与主板市场完全一致，中小企业板块是深交所主板市场的一个组成部分，按照“两个不变”和“四个独立”的要求，该板块在主板市场法律法规和发行上市标准的框架内，实行包括“运行独立、监察独立、代码独立、指数独立” 的相对独立管理。 中小企业板块主要安排主板市场拟发行上市企业中具有较好成长性和较高科技含量的、流通股本规模相对较小的公司，持续经营时间应当在3年以上，有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算。 发行人最近3年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更。 中小企业板上市的基本条件 公司治理 发行人已经依法建立健全股东大会、董事会、监理会、独立董事会、董事会秘书制度，机关机构和人员能够依法履行职责。 发行人的董事、监事和高级管理人员已经了解与股票发行上市有关的法律法规，知悉上市公司及其董事、监事和高级管理人员的法定义务和责任。 发行人的董事、监事和高级管理人员符合法律、行政法规和规章的任职资格。 中小企业板上市的基本条件 独立性 发行人应当具有完整的业务体系和直接面对市场独立经营的能力。 发行人的资产完整，人员独立，财务独立，机构独立，业务独立。 中小企业板上市的基本条件 同业竞争 发行人的业务应当独立于控股股东、实际控制人及其控制