资本场与中国经济社会发展祁斌CSRC2012年3月引言.PPTVIP

左上图片为温家宝2011年10月初调研温州中小企倒闭潮的图片 右上图片说明民工荒和人口红利 * MYAO\Joe Steven\Presentationppt * MYAO\Joe Steven\Presentationppt MYAO\Joe Steven\Presentationppt 中国经济的围城与穿越——资本市场与中国经济社会发展 祁斌 CSRC 2012年3月 引言：“我们应该真正害怕中国什么” 《华盛顿邮报》（2011年9月27日）：美国决策者对中国研究人员发表的学术论文和申请的专利数量大幅增加感到担心。中国现在在学术出版物方面仅次于美国，到2015年前后，中国每年申请的专利数将超过美国。 ? ??我们的决策者感到担心是对的，但他们却担心错了对象。 ??中国的学术论文多是无关痛痒或剽窃之作。它们除了提升国家自豪感之外并无裨益。国家资助的研究所基本上没有出现任何创新。同时，中国的专利数量并非创新的指标，只不过是为了向到中国的外国公司课税的收费站而已。 中国真正的优势在于它的下一代——从中国的顶尖学府毕业、成为企业家的学生们。 * * 动荡的世界；纠结的中国 突破“中等收入陷阱”之旅 资本市场与职业选择 内容提要 * * “步步惊心”的欧洲经济 希腊、西班牙、葡萄牙、爱尔兰、芬兰、意大利 《时代周刊》年度人物：“希腊抗议者” “没有最糟，只有更糟” * * “没有最乱，只有更乱” * * “没有最恨，只有更恨” “有一种爱叫做放手” “有一种恨叫做世人皆曰可诛” “人们都认为华尔街是一个塞满不洁之鸟的笼子。那里，人们的所作所为令人憎恶，他们进行着可怕的交易，靠榨取朋友和邻居的财富来养肥自己” ——福勒（1860） * * “没有最险，只有更险” * * “没有最难，只有更难” “在三个鸡蛋上跳舞” * * 点燃了中东，烧到了后院 美国地震，欧洲垮了 金融危机三年祭：世界陷入了一场更大的危机 不可思议的世界 欧美金融动荡探析 积重难返的欧洲经济 “提前进入共产主义”、“有一个美丽的传说” 全球化浪潮下的产业空心化 欧洲需要“改革开放” 撒切尔夫人、牛顿、贝恩 华尔街与主街的百年情仇 一半是海水，一半是火焰 制度优势远胜于欧洲：iphone, facebook 博弈何以伟大？ 全球化竞争力与市场化程度：资本市场 * * 不改变发达经济体衰退、新兴经济体崛起的趋势 加速了这个趋势 发达经济体的加速衰退，拖累了新兴经济体的崛起，形成相互缠绕的复杂格局 竞争战略性新兴产业：新兴经济体与发达经济体站在同一条起跑线上 世界围堵中国的步伐加快，“做好自己的事情” 欧美金融动荡的研判 * * 增长与转型的纠结 十年回望与十年展望：人均GDP 高污染、高能耗、经济附加值低 产业结构的升级：惊险一跳 “温州现象”与中国经济的结构性缺陷 中国资本市场的改革与发展 完善市场体系：债券、三板、PE 提高监管水平：公开、公平、公正 强化投资者保护机制与可持续发展：分红、退市、优先股 发展长期机构投资者：中国版401k计划 中国经济的结构性缺陷 资本市场与乔布斯的成长 “不求天长地久，但求曾经拥有” 苹果的全球员工：46600人 1976年苹果公司创立；1980年上市 过去一百年的重大发明 硅谷经验：科研、人才、专利、资本；交换平台 乔布斯的最后一次公开露面 “二十一世纪的硅谷” 投资银行的机遇与挑战 三农和中小企业 中国经济的现代化进程 企业从诞生至达到1000亿美元市值所花年份 2020年的中国“财富500强” 怎样建设和谐社会？ 美国401k计划：税收优惠、延迟纳税、分享成长 周扒皮与威尔逊 资本市场的改革是一个结晶过程 资本市场与职业生涯 2020年的中国“财富五百强” “九段棋手”华尔街 投资银行业：承销与并购 经纪业务：Sales Trading 资产管理业务：公募与私募 金融工程学 PE VC 创业 “生如夏花之绚烂” * MYAO\Joe Steven\Presentationppt * 中国经济的围城与穿越 中国经济为什么会加速？ 对手方；升级；交易成本；交易频率和特性 中国经济的围城与穿越 焦庄户和桂林的启示 问题很多，劲头很大 中国经济的两个“三十年” 什么是国家的长期竞争力？ 1913年的阿根廷与美国 “两只老虎”与“十年目标” 市场化改革与生产力释放 中国经济的两个三十年 * * 谢谢 qibin@csrc.gov.cn * MYAO\Joe Steven\Presentationppt * * MYAO\Joe Steven\Presentation\20