期货市场基础知识介绍.pptVIP

* 八、套利交易 指同时买进和卖出两张不同种类的期货合约。交易者买进自认为是“便宜的”合约，同时卖出那些“高价的”合约，从两合约价格间的变动关系中获利。在进行套利时，交易者注意的是合约之间的相互价格关系，而不是绝对价格水平。 跨期套利、跨市套利和跨商品套利。 套利交易是套利的风险相对较低但盈利能力也低。 套利可帮助扭曲的市场价格回复到正常水平，还可增强市场的流动性。 股指期货开户网： 全国可开超低交易手续费 * 4、期货交易与股票交易的区别 （1）基本经济职能不同:　是资源配置和风险定价　VS　规避风险和价格发现。 （2）交易目的不同:获取利息、股息等收入和资本利得VS规避现货市场价格风险或获取投机利润。 （3）市场结构不同:证券市场有一、二级市场（发行市场和流通市场） （4）保证金规定不同:全额资金VS合约价值一定比例的保证金。 （5）持仓期限性 （6）涨跌停板幅度不同 （7）手续费低廉 （8）交易方式，可做空，杠杆效应 （9）交易时间不同 （10）持仓量的概念：指期货交易者所持有的未平仓合约的数量。 （11）期货交易实行T＋0交易，股市目前T＋1 * 五、期货市场的功能 期货市场在稳定与促进市场经济发展方面有以下功能。 （一）回避价格风险的功能。期货市场最突出的功能就是为生产经营者提供回避价格风险的手段。即生产经营者通过在期货市场上进行套期保值业务来回避现货交易中价格波动带来的风险，锁定生产经营成本，实现预期利润。也就是说期货市场弥补了现货市场的不足。 （二）发现价格的功能。在市场经济条件下，价格是根据市场供求状况形成的。期货市场上来自四面八方的交易者带来了大量的供求信息，标准化合约的转让又增加了市场流动性，期货市场中形成的价格能真实地反映供求状况，同时又为现货市场提供了参考价格，起到了 “发现价格”的功能。国内外现在很多商品贸易利用期货价格作为贸易结算价。如铜，大豆。 * 五、期货市场的功能 （三）有利于市场供求和价格的稳定。首先，期货市场上交易的是在未来一定时间履约的期货合约。它能在一个生产周期开始之前，就使商品的买卖双方根据期货价格预期商品未来的供求状况，指导商品的生产和需求，起到稳定供求的作用。其次，由于投机者的介入和期货合约的多次转让，使买卖双方应承担的价格风险平均分散到参与交易的众多交易者身上，减少了价格变动的幅度和每个交易者承担的风险。 （四）节约交易成本。期货市场为交易者提供了一个能安全、准确、迅速成交的交易场所，提供交易效率，不发生 三角债，有助于市场经济的建立和完善。 （五）期货交易是一种重要的投资工具，有助于合理利用社会闲置资金。 * 套期保值 市场风险本身是无法被消除的，却是可以被管理的。期货市场最突出的功能就是为生产经营者提供回避价格风险的手段。 在期货市场买进或卖出与现货市场上数量相等但交易方向相反的期货合约，这样就锁定了企业的生产成本或商品销售价格，保住了既定利润，回避现货交易中价格波动带来的风险。其实质说是利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。 原理就是同种商品的期货和现货受相同的因素影响并且期货到期必须进行实物交割使得期现价格具有趋合性，到期前基本一致，否则就有套利的机会。 目前美国以及南美大豆生产商、有色金属厂矿、中东主要原油产国都通过期货市场进行保值。美国的银行甚至规定，农民只有在期货市场做了农产品保值后才能向银行贷款。 股指期货开户网： 全国可开超低交易手续费 * 套期保值 套期保值的原则：商品种类相同；商品数量相等；月份相同或相近；交易方向相反 套期保值会失去价格变动可能得到的获利机会，但是锁定了成本和利润，获得稳定收益。 买入套期保值　卖出套期保值 基差＝现货价－期货价，一般受制于持仓费 当基差变大时，现货价格比期货强，买套期保值不利，但对于卖出套期保值有利。而基差变弱时，即现货弱于期货价格，对于买入套期保值有利。 基差对于期现套利也有用。 正向市场是基差为负值，期货价格高于现货价格的。反向市场是现货价格高于期货价格，基差为正值。 * 买入套期保值案例 例如：某企业在2月份考虑到国内当前市场棕榈油的库存偏小，棕榈油进口成本逐步抬高，且随着后期气温逐渐升高，棕榈油的需求会出现明显的增加，届时棕榈油价格极有可能出现大幅度上涨，于是该企业决定在4月份买入10000吨的棕榈油现货，但企业的流动资金又显得有点紧缺，一时拿不出这么大笔的资金。该公司高层了解到期货市场可以做远期，并且还是保证金交易，有利于企业资金的流动且完全符合企业的利益，便考虑在棕榈油期货市场进行保值。 　　2月15日在大连商品交易所买入棕榈油期货5月份合约进行保值，共计买入棕榈油5月份合约1000手，成交均