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通货膨胀目标制 _ 理论与实践 2007 届研究生博士学位论文 学校代码: 10269 学号: Y 货 膨 胀 目 标 制 :理论与实践 院 系:商学院 专业名称: 世界经济 研究方向: 国际金融 导 师: 黄泽民 教授博士研究生: 孙 丽 2007 年 4 月完成 10269-Yhe Dissertation Presented to the Academic Degree Committee of East China Normal University in Applying for the Doctor Degree of Philosophy in Economics The Theory and Practice of Inflation Targeting School: School of Business Specialty: World Economy Advisor: Prof. Huang Zemin Candidate: Sun Li Department of Finance, Business School, ECNU April 2007 学位论文独创性声明 本人所呈交的学位论文是我在导师的指导下进行的研究工作及取得的研究 成果。据我所 知,除文中已经注明引用的内容外,本论文不包含其他个人已经发表或撰 写过的研究成果。 对本文的研究做出重要贡献的个人和集体,均已在文中作了明确说明并表示谢意。 作者签名: 日期: 学位论文使用授权声明 本人完全了解华东师范大学有关保留、使用学位论文的规定,学校有权保 留学位论文并 向国家主管部门或其指定机构送交论文的电子版和纸质版。有权将学位论 文用于非赢利目的 的少量复制并允许论文进入学校图书馆被查阅。有权将学位论文的内容编 入有关数据库进行 检索。有权将学位论文的标题和摘要汇编出版。保密的学位论文在解密后适用本规定。 学位论文作者签名:导师签名:?日期:日期: 孙丽 博士学位论文答辩委员会成员名单 姓名 职称 单位 备注 姜波克 教授、博导 复旦大学金融研究院 主席 许少强 教授、博导 复旦大学经济学院戴国强 教授、博导 上海财经大学金融学院 黄济生 教授、博导 华东师范大学商学院张祖国 教授、博导 华东师范大学商学院 内?容?提?要? 争 主 要的 的认识比 较 一致, (保 持 物价稳定 ) 由于对 货 币政策最 终 目标 在货币政 策 操作层次 上 , 论集中于货币政策中介目标和货币政策规则上。? 则 货币政 策规 近二十年 来 货币经济 学 及货币政 策 分析的一 个 重要突破 是 对货币政 策 规则的研 究 。 不仅 可 以对货币 政 策制定和 操 作的系统 性 性 和科学 是中央银 行 进行货币 政 策决策和 操 作的指导 原 则, 对最优货 更为 重要的是 , 公信力和 有 效性。 而且可以 提 供货币政 策 的透明度 、 提供必要 的 决策支持 , 币政策规则的研究为货币政策制度框架的设计及货币政策的评价提供了一个客观的参考基准。? 90 或者将通 货膨 在实 践领域, 一些国家 的 中央银行 或 者更加注 重 按规则微 调 , 另外, 年代以后, 胀率作为 中 介目标, 将 通货膨胀 保 持在适度 的 低水平上 。 通货膨胀 目 标通常有 具 体的时间 , 和 上下限 并要 这相 当于 是将物价 稳 定的目标 指 派给中央 银 行, 实现这一 目 标的具体 措 施由中央 银 行自行掌 握 , 求中央银行按“稳定通货膨胀”的规则行事。自 1990 年新西兰明确实行通货膨胀目标制以来,这 种 越 来越多的 国 家采用了 其影响却 远 远超出人 们 的预料 , 虽 然不 过十余年 , 变化迅速 传 播到世界 各 国。 这种货币 政 策制度框 架 。加拿大 、 英国、瑞 典 、芬兰、 澳 大利亚、 西 班牙、新 西 兰、冰岛 、 挪威等 9 个工业化 国 家和智利 、 以色列、 秘 鲁、捷克 、 韩国、波 兰 、墨西哥 、 巴西、哥 伦 比亚、南 、 非 、泰国 菲律宾、 匈 牙利、印 度 尼西亚、 斯 洛伐克、 罗 马尼亚等 1 6 个新兴市 场国家也 先 后采取了 通 货膨胀目 标 制。短 短十 多年中 ,便 有这么 多国 家放弃 了钉 住汇率 、货 币量或 名义 国内生 产总 值( GDP )等其 他 相关研究 也 在滞后了 其 发展势头 之 迅猛超出 了 很多经济 学 家的意料 。 中介目标 而 转向钉住 通 货膨胀 , 通 胀目 标制在实 际 运行过程 中 取得了有 通过 十几年的 实 践, 而且, 五六年之