金融风暴：成因、影响与对策.pptVIP

金融风暴： 成因、影响与对策;讲座内容;*; “次贷危机”，即“次级房地产抵押贷款债券危机”，其实质是次级房地产抵押贷款所作的资产证券化产品创新过程中出现制度缺陷、链条断裂的危机。;; 美联储在IT泡沫破灭之后大幅度降息，实行宽松的货币政策促使了美国和全球出现的房市的繁荣。而房地产市场的上涨，导致美国消费者财富增加，增加了消费力，使得美国经济持续快速增长，又进一步促进了美国房价的上涨。;;金融风暴形成的三大链条;; 张五常认为，金融风暴的原因是：一是美国借贷膨胀过度（3.5倍），大大超过了真正资产；二是保险和衍生工具五花八门，纵横交错，一垮就全垮了。; “所谓市场化、自由竞争，这些都不是。……,资本主义的‘灵魂’叫做信托责任，只有在信托责任的基础上，搞市场化等等，才可以创造价值。这次金融海啸的真正原因，是违反了资本主义的‘灵魂’所造成的，而不是缺乏监管。” ;金融风暴：影响;雷曼兄弟公司员工将清理的办公用品搬离公司。 ;美国金融危机产生“滚雪球”效应，已经从房地产业蔓延到银行业、股市、油价。 ;金融风暴下的企业;;金融危机或增2000万失业者 贫富更加悬殊; ???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 原华尔街金融从业人员街头卖艺（资料图片） ;金融风暴蔓延引起世界经济震荡; 新华社北京208年１０月１２日电 据日本《每日新闻》１１日报道，今年以来，日本和美国股市跌幅达３５％至４５％，市值总额也急剧萎缩。如果将欧洲、新兴市场和金融机构的损失也包括在内，今年全球金融资产损失高达２７００万亿日元（约合２７万亿美元）。;;;;多国经济遭受拖累;美国次贷危机让“easy credit”（低门槛信贷）破碎 ;在金融危机面前，美国人没以前那么“神气”，减少奢侈消费，掂量着手里的钱过日子 ;金融风暴下冰岛周末跳蚤市场交易升温 ;裁员风潮持续 ;;;;春节游欧洲十年来最抵 价格比往年降两到四成 ;美国人所崇尚的“举债度日”的生活方式促成了当今的美国金融危机。 ;;;漫画：全球金融风暴 ;金融风暴：中国的影响;我国外汇储备变化情况;;我国外汇金融资产缩水;金融风暴：出口影响; 外贸环境恶化，出口增速放缓 近几年净出口增长趋势图 单位：%; 外贸环境恶化，出口增速放缓 近几年贸易顺差增长趋势图 单位：亿美元;;挡不住的多米诺骨牌效应;火烧赤壁;;次级贷危机是美国经济主动调节过程 超过美国预期 中国宏观经济受到的冲击有限 原因：全球目前还难以形成对中国的替代 中小企业 中小企业问题是中国产业脆弱性的表现 世界经济、中国经济需求下滑的双重表现 中小企业问题是中国发展模式的必然结果 中小民营企业出路（需要多方配合）; “我们唯一恐惧的就是‘恐惧’本身。” —罗斯福 ;中国经济的大问题 1、太依赖出口 2、太少消费 3、太多存款 50%的GDP是储蓄，美国0储蓄，印度20%的GDP是储蓄。;次贷危机对产业的冲击;不同地区的影响 东部地区影响不大 中西部地区可能陷入发展中国家债务危机 不同企业的影响 高负债率的企业受到冲击较大 中国资源优势的企业受冲击小 纺织业受影响最大;;居民消费率日趋下降，内需不足；收入分配差距扩大； 投资需求出现转折，投资结构不合理； 政府公共支出不合理；社会保障制度不完善； 出口导向受到外部冲击； 总体收入增长比较缓慢。;次贷危机影响：外部需求影响与增长模式转变 国内产业结构调整迫在眉睫：需求结构导向型的结构调整 投资与消费关系如何理顺？扩大内需 收入增长与收入分配关系如何理顺？逐步缩小收入差距 进口与出口关系如何理顺？平衡内外关系 通货膨胀与通货紧缩如何理顺？消胀与扩张 重视经济增长中的成本挑战问题 中西部地区增长与东南沿海地区如何理顺？地区平衡发展 ;在未来中国金融自由化、金融证券化和金融全球化的过程中，有效监管和谨慎开放是此次金融危机给我们的最大启示： 1）谨慎地、恰当地推进金融自由化进程，把握好金融开放的速度； 2）在鼓励金融创新和衍生工具发展的同时，要严格加强监管； 3）适当调整货币和财政政策，适时