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上市公司中期财务报告及时性研究---开题报告 毕业论文开题报告 论文题目:论文题目:上市公司中期财务报告及时性研究 一、 论文的研究目的及意义 实际研究表明,虽然我国制订了披露规范体系来约束上市公司信息披露行为,但是在实务中,可以看出上市公司披露的中报良莠不齐,信息质量让人担忧。上市公司信息披露讨论最多的是会计信息失真、不真实,会计信息披露不及时。 及时性是衡量会计信息的一般原则之一。及时性是衡量会计信息质量的一般原则之一。它是指信息在失去决策作用以前,就为使用者所拥有。国际会计准则委员会 IASC在其1989年7月公布的 《关于编制和提供财务报表的框架》 中规定及时性为相关性与可靠性的制约因素之一;根据及时性会计原则 IASC在 1997 年修订的 《国际会计准则第 1 号??财务报表的列报》 中规定了会计报表披露的合理期限;美国财务会计准则委员会FASB于 1980 年颁布了第二辑财务会计概念公告??《会计信息质量》,该公告概括了会计信息的质量主要为可靠性与相关性。其中相关性包含了三个构成成分:预测价值、反馈价值和及时性。都肯定了及时性是影响会计信息质量的重要因素之一。提高上市公司中期财务报告披露及时性对于提高会计信息质量、 降低信息不对称、减少内部交易、促进公司治理结构的完善等方面具有十分重要的意义。 二、论文的主要研究内容 本文将从论文应从及时性要求的研究意义出发,运用我国上市公司的实例,采用实证研究方法对上市公司中期财务报告的及时性现状进行描述性统计分析,并分析出影响及时性的主要因素及提出增强及时性的措施。文章的主要研究内容包括如下四个部分: 首先,简述中期财务报告及时性的概念和理论; 其次,对中期财务报告及时性的现状做实证研究,描述及时性现状; 再次,根据现实案例总结影响中期财务报告及时性的因素,结合问题寻找解决措施; 最后,归纳全文,中期财务报告及时性思考总结。 三、与论文相关的国内外研究文献综述 (一)国外研究现状 西方国家的资本市场比较成熟,对于中期财务报告的研究也比较丰富。现在对西方资本市场比较成熟的美国和英国描述一下相关中期财务报告及时性的文献。 1. 美国中报披露及时性 在美国,1934年SEC开始要求企业强制披露年报,1955年SEC开始要求企业强制编制半年报,1970年SEC开始要求企业强制披露季报。 Butler,Kraft and Weiss2007以美国上市公司1950-1973年间28,824个报告频率观测值为研究样本,检验了中报报告频率是如何影响盈余及时性和会计信息反映到股价上的速度。研究发现,只有微弱证据表明报告季报企业和报告半年报企业之间在及时性上存在差异,即使是在控制了自选择self-selection之后。然而,从只披露半年报增加至自愿披露季报的企业在及时性上却大有增长,但在SEC强制要求下增加报告频率的企业并未在及时性上有所改善。总的来说,只有微弱证据支持加强对企业更频繁的披露监管有助于改善企业盈余及时性这一观点。 Pastena and Ronen 1979, Givoly and Palmon 1982, Kross and Schroeder 1984 和Chambers and Penman 1984都发现和预期的相比较,经理们总是倾向于早些公布好消息,迟些披露坏消息。这一时间规律是信息披露中最为一致的决定因素之一。Givoly和 Palmon 1982 对美国 1960~1974 年间上市公司年度盈余公告的及时性进行了检验, 结果发现,迟公布的盈余公告所传递的信息量低于早公布的盈余公告。Chambers 和 Penman 1984 对美国 1970~1976 年间的 100 家上市公司披露的 671 份盈余公告发布后的股票价格变动情况进行研究后指出, 比预期公布时间早发布的盈余公告的市场反应, 大于实际发布时间迟于预期公布时间的盈余公告的市场反应。Kross and Schroeder 1984将研究扩展到中期报告,以纽约证券交易所和美国证券交易所上市的公司为样本,研究了季度盈余宣布的及时性(早或晚)与披露信息(好或坏)的相关性,他们的研究支持了好消息提前,坏消息推迟的假设。除以上对盈余消息的关注外, Tang(2005)还发现上市公司管理层在第三季度报披露和预约披露中可能存在信息操作的动机、公司业绩组合、公司业绩差异、公司业绩对第三季度报披露和预约披露的及时性有着显著的影响。 2. 英国中报披露及时性 在英国,伦敦证券交易所LSE,London Stock Exchange允许上市公司在90天内披露半年报。然而,大部分上市公司都不会