货币金融学课件-第七章资本市场.ppt

第七章;第七章 资本市场;第一节 股票市场;第一节 股票市场;一、股票发行市场;一、股票发行市场;一、股票发行市场;*;*;*;*;一、股票发行市场;;*;间接发行 1、定义：间接发行指股票筹资者通过金融中介机构办理股票发行事宜的方式。 2、间接发行的两种方式 （1）代销：是指股票筹资者将股票委托给金融中间诶机构代为发行，金融中介机构按照筹资者规定的条件在市场上发售，发行截止时，若有股票积压，则退还筹资者。 优点：发行成本较低 缺点：到期不一定能够筹集到全部所需资金 （2）包销：是指筹资者将股票一次性卖给金融中介机构，然后金融中介机构再到市场上发售。 优点：迅速筹集到所需资金 缺点：好处被金融机构获得。;3.设立发行与增资发行 1.设立发行 　　是指新公司成立为筹集资本首次发行股票的方式。公司设立分为发起设立和募集设立，因而，发行方式也相应分为发起设立发行与募集设立发行两种。 ;（1）发起设立发行。是指公司设立时，发起人必须足额认购公司首次发行的全部股票，发起人必须足额认购公司首次发行的全部股票，无须向社会公众发售。 （2）募集设立发行。是指公司设立时，发起人只需认购一部分股票，其余部分在市场上公开发售。;2、增资发行：是指公司为扩大业务增加资本而发行股票的方式。有以下三种方式： （1）有偿增资发行。是指股份公司增发新股时，股票认购者必须按规定的股票发行价格交足认购款，如股东分摊方式和第三者分摊方式。 （2）无偿增资发行。是指股份公司增发新股时，股票认购者无须缴纳现金或实物便从公司获得股票，如公司将公积金、盈余转化为股票按比例送与原有股东或以股代息。 （3）搭配增资发行。;一、股票发行市场;即股票的发行价格等于其票面金额;第一节 股票市场;二、股票流通市场;二、股票流通市场;（一）股票流通市场的类型;（一）股票流通市场的类型;*;（一）股票流通市场的类型;（一）股票流通市场的类型;二、股票流通市场;（二）股票交易价格; 股票理论价格的计算(收益资本化的现金流折现法);举例： 设天创公司股票当前的每股收益为1元，且未来的每股收益也保持在这一水平，当前的市场利率为8%，求该公司股票价格 ;二、股票流通市场;（三）股票价格指数;（三）股票价格指数;（三）股票价格指数;（三）股票价格指数;（三）股票价格指数;（三）股票价格指数;（三）股票价格指数;（三）股票价格指数;（三）股票价格指数;（三）股票价格指数;二、股票流通市场;（四）股票交易方式;1.股票现货交易;2.股票期货交易;3.股票信用交易;4.股票期权交易;单选;多选;判断;判断;第七章 资本市场;第二节 债券市场;第二节 债券市场;一、债券发行市场;一、债券发行市场;（二）债券的信用评级;（二）债券的信用评级;（二）债券的信用评级;（二）债券的信用评级;一、债券发行市场;（三）债券发行方式;*;一、债券发行市场;（四）债券发行价格;一、债券发行市场;（五）债券利率的确定;第二节 债券市场;二、债券流通市场;二、债券流通市场;二、债券流通市场;二、债券流通市场;二、债券流通市场;* 根据现值理论，我们可以得出不同计息方式的债券的交易价格计算公式：;例子： 某债券面额1000元、期限5年、利率7%，当市场利率为9%时，则（1）若到期一次性还本付息，该债券的发行价格应为多少？（2）若每一年支付一次利息，到期还本，该债券的发行价格应为多少？;二、债券流通市场;单选;单选;多选;判断、计算;第七章 资本市场;第三节 证券投资基金市场;一、证券投资基金的募集;（一）证券投资基金募集的程序;（一）证券投资基金募集的程序;（二）证券投资基金的发行;一、证券投资基金的募集;第三节 证券投资基金市场;二、证券投资基金的交易;二、证券投资基金的交易;第三节 证券投资基金市场;三、证券投资基金的管理;三、证券投资基金的管理;三、证券投资基金的管理;第三节 证券投资基金市场;四、证券投资基金市场的功能;单选;多选;判断