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风险投资学 第一章 导论 一、风险投资的概念 含义：将资本投入到新兴的、迅速发展的、有巨大增长潜力的未上市的中小企业的一种承担高风险、追求高回报的权益投资行为。 1946年6月6日，美国ARD成立，标志世界风险投资专业化和制度化的开始。 高风险原因： 投资对象主要处于早期 投资期较长 连续投资，资金量大 高收益原因： 投资项目筛选严格 提供急需资金而获得较多股份 风险投资家丰富的管理经念 主要以上市收回投资  基本特征： 以高新技术产业为主要投资领域 以新兴的、迅速发展的、具有潜在高成长性的中小企业为投资对象 以股权形式为主要投资方式 高附加服务、高参与性 高投入、高风险、高收益 区域性、时限性 以公开上市为主要的投资退出形式 分类： 根据风险企业发展阶段分为： 1.种子投资 2.创业投资 3.发展投资 根据投资的目的和手法分为： 1.麦则恩投资（又称半楼层投资） 2.租赁投资 3.战略投资 4.创意投资 对现代经济发展的作用 促进现代科技创新体系的建立 促进科技企业的成长及科技成果的产业化 优化资本配置 促进产业结构和经济结构的调整 推动国民经济的增长 创造大量的就业机会 二、世界风险投资的发展概况 美国风险投资的发展概况： 萌芽时期（20世纪初至1958年） 发展初期（1958—1970年） 徘徊和停滞时期