07国际资本流动与国际金融.pptVIP

第七章国际资本流动与国际金融危机 教学目的 通过本章的学习掌握国际资本流动的特点、类型、及国际资本流动的利益与风险；掌握国际资本流动的形式、发展中国家债务危机的形成原因及解决办法；了解投机性冲击及其策略；了解国际金融危机的成因，了解金融全球化与投机性冲击的内在联系。 教学重点与难点 国际资本流动的特点、国际资本流动的类型、国际资本流动的利益与风险、国际资本流动的形式、发展中国家债务危机的形成原因及解决办法、投机性冲击及其策略、典型国际金融危机回顾、金融全球化与投机性冲击。 第一节 国际资本流动概述 一、国际资本流动的含义 1、国际资本流动：资本从一个国家或地区转移到另一个国家和地区。 以使用权的转让为特征 以盈利或平衡国际收支为目的 2、所包括的内容：资本流入、资本流出 资本流出意味着外国在本国资产的减少、外国对本国负债的增加、本国对外国负债的减少、本国在外国的资产增加。 第一节 国际资本流动概述 3、几个相关概念 国际资本流动＆资本输出入（资本输出具有获利目的） 国际资本流动＆对外资产负债 国际资本流动＆国际收支（资本流动是国际收支的内容之一） 国际资本流动＆资金流动（资金流动是一次性、不可逆转性的） 第一节 国际资本流动概述 二、国际资本流动的类型 按资本使用期限分类： （一）长期资本流动：一年以上或未规定期限 1、国际直接投资（FDI）：创建新企业、收购（兼并）外国企业、利润再投资 2、国际证券投资： 购买债券（欧洲债券—外币、外国债券—本币） 国际股票（直接在海外上市的股票、存托凭证、欧洲债权） 第一节 国际资本流动概述 按资本使用期限分类： （一）长期资本流动 3、国际贷款：一年以上的政府、金融机构、国际银行贷款和出口信贷。 政府贷款—援助性、长期优惠性 金融机构贷款—国际金融机构向会员国提供的 国际银行贷款—向借款人提供的不限用途 出口信贷—本国银行对本国出口商或外国进口商提供 第一节 国际资本流动概述 按资本使用期限分类： （二）短期资本流动：一年或一年以内的 1、贸易性资本流动。允许进口商延期支付 2、金融性资本流动。为银行调剂资金余缺 3、保值性资本流动。 4、投机性资本流动。 第一节 国际资本流动概述 三、国际资本流动的特点 （一）20世纪90年代以前的特点 1、一战前的特点：英国是最大的资本输出国，法、德次之。集中在美洲、拉美、澳洲 2、两次世界大战期间：美国加入，流向拉美、加拿大、西欧；政府借贷 3、二战后：规模空前，以向发达国家投资为主，直接投资是主要方式，80年代后证券化投资趋势 第一节 国际资本流动概述 （二）20世纪90年代以来的特点 1、发达国家资金需求上升 2、转轨国家与新兴市场国家资金需求旺盛 3、国际直接投资迅速发展，地区分别有所变化 地区分布不均衡，不断变化 4、证券化趋势加强，债券和股票作用明显增强 5、国际资金结构的变化 6、国际游资规模膨胀 7、部门结构变化 第二节 国际资本流动的利益和风险 一、国际资本流动的利益 （一）长期资本流动的利益 1、对输出国的积极作用：提高资本边际收益、占领世界市场、克服贸易壁垒等 2、对输入国的积极影响：缓和短缺、扩大出口、增加就业、提高工业化水平 第二节 国际资本流动的利益和风险 （二）短期资本流动的利益 1、对国内经济的有利影响： 调节暂时性国际收支失衡 有助于外汇汇率恢复均衡 使货币政策更有效的执行 能在一定程度上起到培育和繁荣金融市场的效果 第二节 国际资本流动的利益和风险 （二）短期资本流动的利益 2、短期投机资本对世界经济的有利影响 便利了国际融资，推动了一体化 对浮动汇率产生巨大影响 增加了国际金融市场的流动性，降低交易成本 国际游资按资金配置要求流动 第二节 国际资本流动的利益和风险 二、国际资本流动的风险 （一）长期资本流动的风险 1、对资本输出国的风险 可能削弱国内资本供给，妨碍经济发展 增加潜在竞争对手 2、对输入国的影响 债务负担 可能危及经济发展与政策的自主性 第二节 国际资本流动的利益和风险 （二）短期资本流动的风险 1、对一国经济的消极影响 加剧持久性国际收支不平衡 扭曲汇价，引起波动 政策自主性、有效性削弱 给金融市场带来隐患 2、对国际经济的消极影响 增大了不稳定性 误导资源的配置 第三节 发展中国家债务危机 一、国际债务概述 （一）外债的概念：在任何特定时间，一国居民对非居民承担的已拨付尚未清偿的具有契约性偿还义务的全部债务。 四个要素：居民与非居民之间； 契约性 某一时点上的存量 外币与本币及实物债务的总和 第三节 发展中国家债务危机 （二）国际债务的衡