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科学发展观引导价值重估 ——05 年深沪股市投资策略报告 广东证券经纪业务总部市场研究部 2004.12.21 主要观点： 1、科学发展观引导经济结构调整，促进增长方式的转变；国民经济保持持 续平稳协调发展；重点关注与消费升级有关产业；公司的经营管理、技术创新在 股价定位中居于越来越重要的位置，股价分化进一步加剧。 2、经济增长方式与结构调整、汇率、利率、股市制度创新（如新股询价制 度、分类表决制度、非流通股转让规则、投资者结构、购并重组）等均在不同程 度、不同角度影响着价值重估。价值发现与价值创造并存。 3、价值重估下的指数趋势预测：上证指数基本运行区间1200—1700点。上 升周期出现于2月至6月；6月至10月为调整周期；10月至12 月出现一次反弹 行情后将再次出现一轮调整，直至2006年2月（立春）。 4、价值重估下的重要投资机会：公用事业、文化传媒、信息技术、基础原 材料、食品饮料、商业旅游航空、金融服务、医药等八大类别。购并重组及人民 币升值预期将成为影响相关行业和公司股价的阶段性题材。 5、价值重估背景下的主流投资策略：投资视野更为宽广，更加强调波段操 作；多层次的投资机遇必