德美化工财报分析.pptxVIP

德美化工财务报表分析 企业简介 广东德美精细化工股份有限公司是以纺织印染助剂为主，兼营其他精细化学品的股份制公司，具有自主研发、生产、销售和提供专业服务的能力。产品产销量历年来一直居于同行业前列。公司始创于1989年，总部坐落在广东省佛山市顺德区，公司股票2006年在深圳证券交易所上市（股票代码002054）。 公司以现有总股本２２０，６９１，１２０股为基数，以资本公积金向全体股东每１０股转增４股。分红前本公司总股本为２２０，６９１，１２０股，分红后总股本增至３０８，９６７，５６８股。　除权日：２０１０年９月２８日 财务比率四部曲 获利能力分析 经营效率分析 成长能力分析 偿债能力分析 获利能力分析 获利能力又称盈利能力，是指企业转取利润的能力，是企业持续经营和发展的保证。经营能力越大，给予股东的回报就越大，企业的价值就越大。 盈利能力分析有以下三种方法：盈利能力的比率分析，结构分析和趋势分析。 本文应用的比率分析指标有以下： 净利润率=（净利润÷主营业务收入）×100% 销售毛利率=（销售净收入－产品成本）/销售净收入×100% 资产净利率（ROA）=净利润/平均资产总额×100% 净资产收益率（ROE）=税后利润/所有者权益×100% 基本每股收益(EPS)=归属于普通股股东的当期净利润÷当期发行在外普通股的加权平均数 每股净资产= 股东权益÷总股数 德美化工获利能力指标 2007 2008 2009 2010 2011 净利润率（%） 13.3436 13.6775 20.0565 34.3807 16.7582 销售毛利率（%） 31.9499 32.1195 38.4063 32.6233 32.5949 资产净利率（%） 10.008 9.483 13.0591 22.1933 9.0314 净资产收益率（%） 14.12 15.26 18.58 29.4 11.08 每股收益（元） 0.5775 0.73 0.74 1.12 0.46 每股净资产（元） 4.09 4.8 3.9 3.81 4.07 德美化工获利能力变化图 公司的经营毛利率都保持在30%以上，远远超过行业平均水平19.9%，具有发展潜力，净资产收益率都保持在10%以上，净利润率也都很高，尤其是2010的业绩非常的好。总的来说，公司拥有很好的盈利能力。 经营效率分析 营运效率分析是对企业资金周转状况进行的分析，资金周转越快，说明资金利用效率越高，企业的经营管理水平就越高。企业的营运能力表现为企业资产所占用资金的周转速度，反映企业资金周转的速度越快，表明企业资金利用的效果越好，资金利用效率越高，企业管理人员的经营能力越强。 应收账款周转率=销售收入/应收账款平均余额 存货周转率=销售成本/存货平均余额 经营效率分析图 2007 2008 2009 2010 2011 2011行业 应收账款周转率 3.8267 4.16 4.1548 4.6476 3.9814 204.63 存货周转率 3.5539 4.3644 4.6255 5.7167 4.7591 6.92 应收账款周转率很低，远不及行业均值204.63%，营业收入又比较高，说明企业可能存在较多的赊销以增加收入，或坏账比较多。 偿债能力分析 偿债能力是企业清偿到期债务的能力或保证程度，是维护债权人权益的重要保证，同时，也是企业保持良好市场形象、优质资信地位，能够进一步进行商业融资特别是债券融资的保证，为企业避免风险损失，如“流动性危机”，从而对企业产生积极作用。 流动比率=流动资产合计/流动负债合计*100% 速动比率=（流动资产-存货）/流动负债*100% 现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 资产负债率=资产/负债* 100% 权益乘数=资产总额/股东权益 偿债能力指标 　 2007 2008 2009 2010 2011 2011行业 流动比率（%） 1.1833 1.2557 1.8204 1.6572 2.3521 3 速动比率（%） 0.9065 0.9863 1.4858 1.3337 1.9301 2.48 现金比率（%） 0.3307 0.3051 0.4748 0.3142 0.4366 权益乘数 1.866 1.8498 1.5818 1.3945 1.3699 1.94 资产负债率（%） 46.413 45.9354 36.784 28.2879 26.6738 偿债能力指标折线图 公司的资产负债率，说明该公司的负债较少，不过从趋势来看在逐年减少，2011年下降到26%。流动比率和速动比率虽未达到行业均值，但在逐年增高，流动比率在2011年达到了2.35%，权益乘数也略有下降。