三一重工的财务报表分析课件(1).pptVIP

筹资活动的表动分析 2014年三一重工吸收投资收到的资金比2013年的上升7.6亿人民币，这说明作为在工程机械制造业领头羊，三一重工还是非常有吸引力来让投资者愿意投资。 三一重工在2014年共取得借款134亿元，同比减少43.45%，根据资产负债表中的信息可知，三一重工在2014年减少了对长期借款借款额都，这是使2014年获得借款减少主要原因；但短期的借款额有所增加。 由于2014年的销售收入的减少，三一重工直接偿还债务现金的现时支付能力下降51.07%。 2014年公司偿还利息支付股东股利为26亿元，比去年同期减少17.20%。这说明销售滞销使三一重工现时支付能力有所减弱。 综上所述，2014年三一重工还是有足够的能力已筹集到足够的现金，靠借款流入的现金补偿了经营活动现金流入的不足，满足其经营活动及投资需求，也说明公司吸收借款能力较强，面临的融资环境也是比较宽松的 三一重工的现金流量表表明三一重工所在成长期阶段，有更大竞争力扩宽市场。 财务指标：偿债能力分析 偿债能力 2014年 2013年 ?短期偿债能力 ? ? 流动比率 1.83 2.16 速动比率 1.48 1.64 现金比率（%） 29.44 35.94 现金流量比率（%） 5.90 14.43 ?长期偿债能力 ? ? 资产负债率（%） 60.73 60.84 股东权益比率（%） 39.26 39.15 权益乘数 2.55 2.55 负债与股权比率（%） 1.55 1.56 有形净值债务率 1.89 1.93 利息保障倍数 1.80 11.61 现金利息保障倍数 1 8.5 偿债能力变动分析-短期偿债能力分析 （一）流动比率 流动比率是流动资产与流动负债的比率。它用来衡量企业流动资产在短期债务到期前可以变为现金用于偿还流动负债的能力。通常，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，债权人的权益越有保障，企业资产的流动性越大。但是，比率太大表明流动资产占用较多，会影响经营资金周转效率和获利能力。一般认为合理的流动比率为1.8。 三一重工的2014年流动比率为1.83，比上年的2.16下降0.33，说明三一重工的短期偿债能力有所降低，但还是较好的，企业资产流动性还较强 （二）速动比例 流动资产中的存货可能由于积压过久等原因无法变现或者变现价值远低于账面价值，待摊费用一般也不会产生现金流入。因此，仅以流动资产中变现能力最强的部分与流动负债的比值计算速动比率。速动比率越高，表明企业未来的偿债能力越有保证。但是速动比率过高，说明企业拥有过多的货币性资产从而可能影响资金的获利能力。一般认为速动比率为1 时比较合适。 导致速动比率较低的原因主要是： 偿债能力变动分析-短期偿债能力分析 （二）速动比例 （1）在流动资产中存货的变现速度最慢； （2）由于某种原因，部分存货可能已损失报废还没作处理； （3）部分存货已抵押给某债权人； （4）存货估价还存在着成本与合理市价相差悬殊的问题等等 三一重工2014年的1.48，说明企业的每1元流动负债有1.48元可立即变现的流动资产作为保证，同比上年的1.64有所降低，但企业对短期偿债能力较强。 （三）现金比率 现金比率是在速动比率的基础上进一步修正而得。在速动资产的基础上扣除了应收账款和应收票据。这是最保守的短期偿债能力指标。由于有利润的年份并不一定有足够的现金来偿还债务，所以这个指标可以充分体现企业经营活动所产生的现金可以在多大程度上保证当期流动负债的偿还。过高的现金比率虽然企业的偿债能得到充分保障，但是却降低了资金的使用效率，但过低现金比率说明企业现金缺乏，就可能发生支付困难，面临财务危机。一般认为合理的企业现金比率为0.5。 三一重工的2014年度现金比率为29.44%，比上年度35.94%下降了6.5%，这说明企业其本年现金直接偿付能力有所变差， 偿债能力变动分析-短期偿债能力分析 (四)现金流量比率 现金经流量比率是企业经营活动产生的现金净流量与流动负债之比，并且它是从动态角度反映本期经营活动产生的现金流量净额偿付流动负债的能力，而前面的流动比率、速动比率和现金比率都是反映短期偿债能力的静态指标，揭示了企业的现存资源对偿还到期债务的保障能力。现金流量比率越大，短期偿债能力越强。但是二个指标的会计期间不同：用过去一年的现金流量来估计未来一年的现金流量，使用时要考虑影响未来现金流量变化的因素。 三一重工的2014年现金流量比率为5.90%，比上年的15.38%下降9.48%，说明企业短期偿债能力有所减弱。 综上所述，通过对三一重工的流动比率、速动比率、现金比率、现金流量比率的分析可以发现，三一重工的这几个指标值均有所下降低于，但三一重工的短期偿债能力从整体上来说都是较强的。 偿债能力变动分析-长期偿债能力分析 （1）资产负债率 资