企业财务报表分析课件张新民 ISBN9787810780476 PDFskja10_2.pdfVIP

第十讲 比率分析、企业财务状况 的整体分析方法（2） 比率分析 比率分析 企业财务状况的 企业财务状况的 整体分析方法 整体分析方法 二、企业财务状况的整体分析方法 企业财务状况的质量观 企业财务状况的平衡观 1、企业财务状况的质量观 资产的质量 资本结构的质量 盈利的质量 现金流量的质量 2、企业财务状况的平衡观 好的财务状况 在于内部结构 的平衡！ 1998年的一则报导称，在生产“非常 可乐”以前，娃哈哈公司的财务状况非常 好，资产负债率为零。 思考： （1）有“资产负债率为零”的企业吗？ （2 ）什么叫“财务状况好” ？“既无内债、 又无外债”的日子好过吗？想想文化大革 命年代“既无内债、又无外债” 的日子吧！ 企业的财务状况好比 人体的健康状况！ 按照中医理论，人体的健康就在于平衡： 机体的平衡 膳食的平衡 心态的平衡 企业良好的财务状况也在于平衡： 资产结构 ——变现性与赢利性的平衡 融资结构： 权益结构 ——财务杠杆效应与财务风险的平衡 （生存与发展、安全与盈利） 期限结构 ——偿还压力与资本成本的平衡 融资期限结构与资产结构 之间的平衡 盈利结构： 利润结构 —— 营业利润与投资收益的平衡 （独立经营与多元化发展） ——主营业务与其他业务的平衡 费用结构 ——各部门、各项业务的费用发生 水平的平衡（注意费用的人性化） 利润分配结构 （股利政策） ——现金股利与留存利润之间 的平衡 现金流量结构 ——经营活动产生的现金流量 （自身的造血功能）与 融资活动产生的现金流量 （外界输血）之间的平衡 ——投资活动的现金流量之间的平衡 （对内扩大再生产与对外扩展） 利润与现金流量之间的平衡 （盈利质量的平衡：信用政策 的选择） 存货周转与债权周转之间 的平衡 这种平衡的观念也反映在指标分析 体系中，很多指标的结果并不是越大 越好： 流动比率＝2 速动比率＝1 资产负债率＝50％ （这当然也不能一概而论） 在利用财务指标进行总体评价时，只强 调各指标的加权平均结果也是不对的， 应考虑各项指标的总体平衡。（指标分 析存在固有的局限性，使得我们必须针 对报表的具体项目而展开质量分析） 【案例解析】 广东科龙电器股份有限公司1999年 财务状况分析 【思考题】 如何评价企业财务状况的好与坏？ 在对企业财务状况进行分析时，应 考虑哪些非货币性因素？ 【小组案例讨论】 按照财务状况的质量观和平衡观， 对青岛海尔2000年－2002年财务状 况整体走势进行分析—— P697 【小组案例讨论】 康佳集团2002年整体财务状况分析 —— P722