MBA财务管理第七讲.pptVIP

* 二、Black－Scholes公式 式中： C＝买入期权价格； S＝标的股票当前市价； K＝买入期权施权价； T＝距到期日时间； r＝无风险利率 ； σ＝股价变动标准差 计算步骤如下： 1、计算出期权执行价格的现值（连续形式） 2、计算CALL OPTION的价值 问题：PUT 价格如何计算？ * 三、二者的关系 1、相同点：B.S.模型是二项式模型的特例。当二项式模型的间隔期趋于0时，资产价格变化逐步缩小，并成为连续过 程，有限分布为正态分布，如果有跳跃，可以用泊松分布 来解释。 2、不同点：二项式模型为离散模型，B.S.模型为连续型。二项式模型需要众多信息，.B.S模型只需较少信息。 * 二、Black－Scholes公式 式中： C＝买入期权价格； S＝标的股票当前市价； K＝买入期权施权价； T＝距到期日时间； r＝无风险利率 ； σ＝股价变动标准差 影响期权价值的因素： 1、标的资产：市场价格S、股利或现金红利D、风险 2、合 同：执行价格K、时间长度T 3、金融市场：I * 一、可转换证券的种类 1、认股权证