境外私有化的流程、原因、关键点等.docVIP

1，什么叫私有化？ hotashang：所谓私有化（Privatition），是指由上市公司大股东作为收购建议者所发动的收购活动，目的是要全数买回小股东手上的股份，买回后撤销这间公司的上市资格，变为大股东本身的私人公司。是资本市场一类特殊的并购操作；与其他并购操作的最大区别，就是它的目标是令被收购上市公司除牌，由公众公司变为私人公司。私有化以后，公司可以不再按照SEC的要求来做定期信息披露，企业的法律咨询费用、审计费用都可以适当减少，而公司高层和大股东施展动作也可以少了阻碍。当市值不能准确反映公司的价值时，私有化可以让公司行为不再以股价为中心，而是依据现金流等因素来做出决策，可以提高公司在股市外其他市场的融资能力，公司治理会更加灵活。公司可以致力于长期目标，而不是常常为短期符合市场预期而烦恼。公众监管少了，一些敏感信息也可以不必要披露。 补充：简单说就是：控权股东全数买入其他小股东的股份。可以理解为主动寻求退市的过程。 私有化在美国的第一次大规模涌现，是在20世纪70年代初。当时美国股市萧条，股价大跌，而这一下跌并不是因为公司利润下降造成的，这使得很多公司的股票市值被严重低估。 通常使用going private一词来指代“私有化”行为，SEC制定的规则13e-3(rule 13e-3)中使用了going private transaction一词。（根据颜炳杰《美国上市公司私有化