农村小水电投资风险规避初探.docVIP

PAGE PAGE 8 农村小水电投资风险规避初探 陈佳平 临安市水利水电局 工程师 （311300） 郑海军 杭州市青山水库 工程师 （311301） 摘要: 近年来，在国家各种优惠政策的鼓励下，全国掀起了一股投资建设小水电站的热潮。在看到农村小水电成效的同时，我们也应该看到农村小水电投资置于市场风险之中，规避风险是小水电投资者和经营者努力的方向。投资者应做好拟建项目的地区电力需求预测，规避电力供应风险；做好投融资合理结构，规避融资风险；做好设计、设备选型、采购，规避技术设备风险；做好建设经营管理，规避建设、运营风险等。 关键词：小水电 投资 风险分析 浙江省临安市地域面积3126.8平方公里，人口54.78万，位于太湖和钱塘江两大水系的源头，地处浙西北山地丘陵，是杭嘉湖地区水源供给地和浙北地区的重要生态屏障之一。境内水力资源丰富，理论蕴藏量为28.24万千瓦，可开发容量为22万千瓦，至2005年底临安市共有小水电站91座，装机容量19137万千瓦。目前在建水电站5座，装机容量2万千瓦。年发电量达3亿千瓦时。 临安市较早建成的水电站大都是乡村集体所有制，从90年代后期开始以股份制和私营为主，股份制和私营电站约占总装机的37%左右。运行电站的效益普遍较好。但随着开发的深入，以及“三大”补偿机制的完善与落实，农村小水电的投资开发，越来越暴露出诸多问题。作为投资者和地方政府，在投资开发项目前，应认真做好调研，仔细分析利益与风险，力争利益最大化，风险最小化，使得地方受益，投资者获利，有效维护社会和谐与稳定。 一. 从农村小水电行业分析，小水电仍有一定投资价值 水电生命周期及优先发展水电是中国能源发展的重要方针。2005年水电发电量３９５２亿千瓦时，约占全部发电量１６．０％，同比增加６４２亿千瓦时，增速１９．４％，水电行业仍将持续利好,主要原因如下: （一）成本低廉，有竞争优势。水电与投资其它企业相比，投资省、工期短、见效快、产品供销容易、销售资金回拢方便快、经营管理简单，并且小水电没有大量水体集中和移民。目前临安市农村水电站运行成本一般是０．０8－０．15元／度，而目前火电运行成本是０．20元／度左右；水电企业的运行成本也远低于火电企业，所以，未来在发电公司实行竞价上网时，如果放开水电竞价上网，则水电公司的优势非常明显。 （二）水电装机容量平稳增长，仍有需求。虽然２００５－２００６年供需形势相比２００４年有所缓和，但旺季缺电仍将是中国的普遍现象，２００７－２０１０年整体上趋于平衡，但如果按照每年７０００万千瓦的建设速度，电力需求保持１０％增长率，２０１３年可能再次面临紧张局面。我国现阶段电力弹性系数在2004-2006年之间仍将超过1.2,综合考虑我国国民经济中长期持续较高速度的发展战略目标，以及我国经济结构调整和产业升级、能源结构调整等因素，我国今后相当长一个时期，电力需求仍将保持较高的增长速度。 （三）清洁能源，是政策支持重点。德国、丹麦、法国、意大利等发达国家都采用固定优惠电价收购可再生能源发电量。小水电作为清洁可再生能源，无污染，生态环保。中国目前虽尚未建立起可再生能源市场配额机制，但已要求全额上网，并以平均上网电价作为最低保护价。同时，“厂网分开”使大多数发电企业与电网企业分开，成为独立的市场竞争主体，小水电发电企业获得了与中央发电企业平等的竞争地位，市场调度有可能趋向于公平、公正、公开。 （四）新的电力体制，提供了较大的机遇。允许发电公司向单独的大客户进行直供，供电价格由双方根据市场供求情况进行协商。这对低成本的小水电是一个很大的机遇，不仅有利于提高电力销售量，以及通过减少供电环节，提高售电价格，而且通过直接掌握一部分终端的电力消费者，减少未来对电网公司的依赖，减少在丰水期的弃水，使小水电的电量销售更有保障。同时，规范的监管机构和管理机制的建立，将有利于电网公司等收费行为的规范。发电排放的环保折价标准的制定和激励清洁电源发展的新机制的形成，无疑会给小水电这种清洁能源的开发利用带来新的发展机遇。 （五）资金回报相对稳定。小水电资金回报率能够达到10%－12%左右。只要是符合国家发展电力产业的技术装备政策，并且预先作了充分市场调查（投资地区的实际电力需求），确认有足够的市场空间可以发展，投资水电行业就能稳定赢利。目前，中国的电力市场仍然是成长型，从中、长期看电力供应不但不过剩，而且不足。因此，投资小水电的风险，相对市场变幻大的其他行业要小得多。????（六）电力供给需求仍大。电力供需矛盾可以明显反映在发电机组的能力利用上。从历史数据分析，一般当发电能力利用率在55％，供需一般处于相对平衡状态，超过55％时，电力供需应当是偏松。虽然2003年1～8月就已经达到59.4％，但是从总体看，区