财务管理 教学课件 ppt 作者 程腊梅 第五章.pptVIP

第 五 章 长 期 筹 资 决 策;本章要点;本章要点;主讲内容;第一节 资本成本; 一、资本成本的作用;（二）资本成本率的种类 1．个别资本成本率。 2．综合资本成本率。 3．边际资本成本率。 (三)资本成本的作用 1．资本成本是选择筹资方式、进行资本结构决策和选择追加筹资方案的依据。 2．资本成本是评价投资项目，比较投资方案和进行投资决策的经济标准。 3．资本成本可以作为评价企业整个经营业绩的基准。;二、个别资本成本率的测算; (二)长期债权资本成???率的测算 长期债权资本成本率一般有长期借款资本成本率和长期债券资本成本率两种。企业实际负担的债权资本成本率应当考虑所得税因素，即 式中:Kd—债权资本成本率，亦可称税后债权资本成本率； Rd—企业债务利息率，亦可称税前债权资本成本率； T—企业所得税税率。; (二)长期债权资本成本率的测算 1．长期借款资本成本率的测算。 企业长期借款资本成本率可按下列公式测算： 式中： ——长期借款资本成