流动资产的周转速度-大连理工大学.pptVIP

2信用期限 信用期限是企业允许顾客从购货到付款的时间。信用期限长，表示企业给顾客的信用条件优越，可以增加销量。但延长信用期限会增加平均收账期，从而占用在应收账款上的资金和发生坏账损失的可能性都增加了。是否延长信用期限，要看延长信用期限能否为企业取得最大的利益。 【例3】 某企业原信用期限为20天，销量为5 000件；现拟将信用期限放宽至30天，销量可扩大到6000件，该公司最低投资报酬率为15%，产品单价为10元/件，单位产品变动成本为8元/件，企业固定成本为5 000元。原信用期限20天时，发生收账费用400元，坏账损失400元。放宽信用期限后预计收账费用为500元，坏账损失800元。根据以上资料，计算结果如下： 很明显，企业在延长信用期限后利润增加了，增加额为1 500元(5 700元-4 200元)。但上述计算没有考虑到公司扩大信用后所发生的资金成本或机会成本。如果该企业的资金是从银行借来的，由于扩大信用而增加资金的占用，须支付银行利息；如果占用的资金是企业自己的，虽不用支付利息费用，但由于企业不能再把这些资金用于其他投资，就失去了其他生财的机会。 计算这部分成本的公式是： 应收账款持有成本=应收账款平均资金占用额×资金 成本率 =日销售额×平均收款期×销售成 本率×资金成本率 因此，上题应继续计算： 进而计算出20天的净收益为3 825元(4 200元-375元)，30天的净收益为5 037.5元(5 700元-662.5元)。改变信用期限的净收益为1 212.5元。因此，该公司应扩大信用期限。 3现金折扣 企业延长信用期限，必然增加应收账款。应收账款占用资金的水平，又取决于商品的赊销额和平均应收账款时间这两个因素。企业为加速资金周转，及早收回货款，减少坏账损失，一般在延长信用期限的同时，还规定顾客提前偿付货款的折扣率和折扣期限。一般现金折扣为1%～5%，折扣期限多为10天～20天。现金折扣通常的表示形式是“2/10，n/30”，它表示顾客在10天内付款，可享受2%的折扣，如果超过10天，则没有折扣，但顾客必须在30天内付款，其中10天为折扣期限，2%为折扣率，30天为信用期限。 企业是否愿意提供现金折扣，关键在于提供现金折扣后，减少平均占用的资金和坏账损失是否可以用来获取比现金折扣更大的收益。仍以上题为例，设企业规定提供的信用条件为“2/10，n/30”，该企业估计，由于实行现金折扣，所有的顾客在折扣期内付款，收账费用减少50%，坏账损失不会发生。该公司计算如下： (1)公司支付现金折扣支出为 60 000×2%=1 200 (元) (2)应收账款平均占用资金将减少 (30天-10天)÷30天=2/3 减少资金额为 按资金成本率15%计算，可获利润 26 500/9×15%=441.67 (元) 减少坏账损失和收账费用总计为 800＋500×50%=1 050 (元) (3)企业用现金折扣政策将增加收益总额为 1 050＋441.67-1 200=291.67 (元) 5.3.2收账政策 收账政策是指企业催讨已过期限的应收账款所采用的措施。收取应收账款是信用管理的最后一步。一般来说，应收账款大部分能够按时收回，但总有一部分处于呆账状态，其中可能有一部分将难以收回。 收账政策就是针对这些难以收回的应收账款所采用的一些措施。这些措施包括：书信催讨、电话催讨、上门催缴以及诉诸法律。企业收账政策一般并无明确规定的方法和标准。因此财务人员往往结合具体情况采取灵活手段，但他们的基本宗旨是一样的：既要能维护本企业的利益，减少损失，又要尽可能维护与客户的良好信用关系。 这里我们着重讨论一下收账成本的问题。前面我们提及坏账损失的大小与信用政策有关，而提高收款的效率、增加收账的费用开支，亦可以减少坏账的损失。收账费用与坏账损失的关系如图5-4所示。该图可以描述如下：刚开始发生一些收账费用时，应收账款机会成本和坏账损失有小部分降低；随着收账费用增加，应收账款机会成本和坏账损失将会明显下降；收账费用的增加一旦超过某个限度，则追加收账费用对进一步减少应收账款机会成本和坏账损失无明显作用。 图5-4 【例4】 某企业当前收账政策和准备改变的收款计划有如下结果，年销售额1 200 000元不变，年收账费用将由20 000元增至30 000元，应收账款平均回收天数由45天降至30天，坏账损失占销售收入的比率由4%降至3%，该企业的资金利润率为