公司治理概教材论.ppt

公司治理的概念与相关理论 公司治理产生的背景与实务发展 公司治理的国外模式与参考 目 录 CONTENTS 中国公司治理的发展与未来 概念与理论 公司治理概念 公司治理（Corporate Governance）又名公司管治、法人治理结构、公司治理结构，经济合作与发展组织（Organisation for Economic Co-operation and Development，简称OECD）在《公司治理结构原则》中给出了一个有代表性的定义：“公司治理结构是一种据以对工商公司进行管理和控制的体系”。公司治理明确规定了公司的各个参与者的责任和权利分布，诸如董事会、经理层、股东和其他利益相关者。 备注：参考引用OECD《公司治理结构原则》 吴敬琏、吉尔森和罗（Gilsonand Roe）强调公司治理的相互制衡作用，认为所有者、董事会、经理层之间的权力制衡是实现公司治理的关键。只有公司内部之间明确了责权利关系，公司治理结构才能被建立起来。 张维迎强调企业的所有权安排是公司治理的关键，认为公司治理在广义上就等同于企业所有权，而企业所有权包括剩余索取权和剩余控制权。公司治理问题的关键是如何使企业的剩余索取权和剩余控制权相互对应。 林毅夫强调市场机制在公司治理中的决定性作用，认为企业要获得健康发展，最主要是看能否形成一个良好的市场利润率，一个合理的市场利润率恰能正常反应企业经营者的经营水平，这种市场监督和约束构成了公司治理结构的关键。 李维安强调科学决策在公司治理中的关键作用，认为 “公司治理的目的不是相互制衡。至少最终不是制衡，他只是保证公司科学决策的方式和途径”。 概念与理论 公司治理概念 李维安编著《公司治理教程》 中国（海南）改革发展研究院 编著《中国公司治理结构》 张维迎《理解公司：产权、激励与治理》 吴敬琏《公司治理学》 吉尔森和罗《公司治理与问责制》 参考书目 综述，本汇报对于公司治理的理解：公司治理是通过一套包括正式或非正式的、内部的或外部的制度或机制来协调企业与所有利益相关者之间的利益关系，理顺企业内部决策权、管理权以及监督权之间的协调关系，保证企业在有效监督下，实现企业决策科学化、管理规范化，企业运作高效，从而最终维护企业各方面的利益的一种制度安排和运作机制。 概念与理论 公司治理概念 公司治理原理 概念与理论 公司治理概念 对比公司管理 组织整体管理水平的提高是通过在公司治理有效控制的前提下提高治理运行效率而得到的。公司治理效率越高、控制力越强，公司的整体管理水平就会越高。 公司治理与公司管理 概念与理论 公司治理的相关理论 公司治理一词,最早出现在美国学者理查德·隘尔斯1960年出版的《现代企业的含义：大型公司企业的哲学》,目前已经探索和形成了诸多公司治理理论和专著学说。 1960年以后 詹森和麦克林《企业理论：经理行为、代理成本和所有权》 1995年 1976年 1932年 布莱尔《所有权与控制—面向21世纪的公司治理探索》 科斯等企业契约理论学派 理论演进 伯利和米恩斯《现代公司与私有财产》 1980年 1980年之后,公司治理理论和实践系统展开,前后形成了伯利-米恩斯命题、经理主义理论、委托代理理论、利益相关者理论等诸多公司治理理论。 概念与理论 公司治理的相关理论 伯利-米恩斯命题 Berle和Means的第一个命题是实证命题，他们对当时的美国大公司股权分散化和经营者控制进行了实证研究，在他们所调查的美国两百家大公司中，占总数44%、资产总额58%的公司不存在控股股东，企业的经营控制权掌握在经营者手中（控股股东以控股率达到20%以上为界）；第二个命题是规范命题，由于存在经营者对企业的完全控制，他们认为经营者需要向纯粹的中立技术管理的方向发展。伯利-米恩斯命题突破了传统利润最大化的假设，开创了从激励角度研究企业的先河。 伯利-米恩斯命题 股份制企业存在着所有权与控制权的分离 股份制企业的经营者对企业的经营管理应以纯粹中立的技术管理为主 美国学者Berle和Means在1932年的《现代公司与私有财产》（The Modern Corporation and Private Property）著作中提出了现在被称为“伯利-米恩斯命题”(Berle-Means propositons )的观察结论。 概念与理论 公司治理的相关理论 经理主义理论 现代公司本质上是个等级制机构，最高级的经理确定公司的目标，监督较低级别的经理和员工达到目标。如果经理是自利的人，如果他不是完全的企业所有者，他一定会最大化自己的利益，而不是公司整体的利益，这就是所谓的经理主义理论(Managerialism Theory)。 经理主义理论源于