股市飞天,备战股指-杨业1.ppt

股市飞天，备战股指 股指交易的机会与策略 大 纲 （一）股指期货的魅力 （二）股指期货大机会 （三）2011年度天狼投资报告 股指期货的交易本质 1、股指期货交易的本质是期货交易 2、无论是牛市还是熊市都能赚钱 3、期货交易的三大特点： ①：保证金模式带来的杠杆化 ②：每日结算制度带来的现金增减 ③：T+0多次交易 双刃剑：杠杆化 1、日常生活中的杠杆化模型：20%房子首付得 到一套房子==1：5的杠杆； 2、杠杆化既扩大收益也放大风险； 3、一般投资者的交易盲点在于对杆杠化认识不 足，而资金闲置在投资者心理上是不能接受 的，喜欢满仓。而天狼投资资金在无盈利状 态从不超过本金的40%。 上帝之手：控制杠杆 1、用期货股票化（去杠杆化）来控制风险，就是 把十倍杠杆降为一倍； 2、用期货赢利加仓（赢利杠杆化）来扩大收益， 把降为一倍的杠杆逐步放大； 3、强调：高风险来自高杠杆的作用，1倍、2倍、5 倍、10倍、50倍、100倍的风险和收益是完全 不同的，天狼投资追求长期性收益，杜绝一次 性赌博式交易。 股指期货的魅力 跑赢指数是股票基金经理的最大愿望，而在 期货市场中，跑赢指数对高水平的基金经理 是远远不够的，因为期货市场里的10%就与 股票一致。而仓位管理等手段在股票中的使 用是远远不如期货中的专业化运用。 期货与股票在相同资金量且盈利不加仓情况下盈利对比 期货与股票在相同资金量且盈利加仓情况下盈利对比 股指期货交易模式 股指期货交易中三大交易模式的选择。 1、中长线趋势交易； 2、隔夜短线、日内短线、日内高频交易，并 做成程序化系统； 3、跨期套利、期现套利。 三模式可执行性比较 您的选择是什么呢？ （二）股指期货大机会 上证综指被严重低估 如果放眼近十年的A股市场，依然可以发现投资者所处的尴尬境地。2001年5月，上证综指的点位在2100点左右，十年后的今天却仍在3000点之下，十年来的涨幅仅为四成。以深圳成指作为参考标准，情况稍好一些，但涨幅也仅为150%。而这十年内，我国经济持续高速增长，GDP的实际增速平均在10%上下。十年来同样高速增长的其他国家，如巴西、印度、俄罗斯，其股市都出现了至少3倍的涨幅。此外，同期其他投资渠道的回报，如房地产、黄金等，也远远“跑赢”股票。因此，综合各种因素来看，这十年来，A股的投资者并没有充分分享经济增长成果。 巴 西 指 数 巴西指数自2003年8月至2011年5月上涨约365% 印 度 指 数 印度指数自2003年8月至2011年5月上涨约355% 俄罗斯指数 俄指数自2004年8月至2011年5月上涨约252% 上 证 综 指 上证综指自2003年8月至2011年5月仅上涨约94% 新经济周期就在不远的前方 从整个经济调整的时间周期来看，自2008年金融危机以后的经济调整在大概率上是进入尾声阶段，而且中国经济转型的路径和模式越来越清晰。除了立足战略性新兴产业的发展外，还找到了经济转型期的稳定器，这就是区域城镇化建设和保障房建设。“一旦新的经济增长周期形成。这个标志不一定是国内生产总值（GDP）增速的高增长，而是GDP增速的强势和稳定，那么现有平衡格局也必将打破，迎来的就是一次股票市场充分调整和震荡后的趋势性上扬。” 静待6000点那天 尽管6000点似乎尚有距离，但今年以来一些国际投行也开始转而“看多”。高盛资产管理公司主席奥尼尔在3月8日就表示，目前是进入中国股市的好时机，预计中国股市将在2011年年底进一步上涨15%， 并且认为中国新的牛市已经拉开帷幕。 “ 中国的通胀问题并不像市场担心的那么严重 。我认为中国正在逐渐恢复经济平衡 ， 减少经济对外部需求的依赖 ，并刺激国内消费 。 ” 他指出 。 另外 ，去年刚成立的 “ 中国特别时机基金”富达国际资深基金经理安东尼·博尔顿认为 ，中国经济的高速增长在世界范围内独树一帜显得很有吸引力 ；中国的增长模式正在开始转型 ，因而消费 、服务和高附加值制造业的投资潜力巨大 。虽然 ， 博尔顿也注意到了资产价格过高 、供给过剩 、房地产泡沫等负面因素 ，但他依旧认为 ，投资中国的正面因素要大过负面因素。 经政府调控，房产市场已不适合投资 ２０１０年４月１５日，国土资源部公布２０１０年住房供地计划，今年拟计划供应住房用地总量同比增长逾１３０％，其中中小套型商品房将占四成多，超过去年全国实际住房用地总量。 ２０１０年４月１５日，国务院要求对贷款购买第二套住房的家庭，贷款首付款不得低于５０％，贷款利率不得低于基准利率的１．１倍．对购买