涪陵榨菜交流纪要.doc

涪陵榨菜接待机构联合调研交流纪要 来访人员：招商证券 龙隽 泰和坤德 赵建兴 兴业全球基金 王菁 接待人员：董事长 周斌全 董秘 黄正坤 证代 余霞 接待地点：公司华富榨菜厂 参观交流时间：2012年11月16日14：00- 2012年11月17日9：30-10：30 一、关于制约行业发展的问题： 中国人有喜食酱腌菜的传统，涪陵榨菜作为中国传统酱腌菜食品的代表，历来受到广大消费者的喜爱，但目前整个行业面临传统手工作坊、机械化水平不高；盐度、亚硝酸盐、防腐剂以及食品安全卫生等消费者认识上的误区： 1.盐度：高盐、中盐和低盐都是阶段性和相对性来讲，以前榨菜行业含盐量较高，现在按照行业标准，榨菜产品的含盐量都比较低。目前公司产品的盐度5度左右居多。榨菜产品的含盐量也不是越低越好，盐作为百味之王，是最好的调味剂，家庭炒菜一般用盐都在3.5度左右。 2.亚硝酸盐：腌制品一般都存在亚硝酸盐，榨菜腌制过程中产生的亚硝酸盐含量随着腌制时间的推移不断衰减，榨菜原料腌制成熟后，亚硝酸的含量很低，公司产品亚硝酸的含量低于国家食品安全标准，可以安全放心食用。 3.防腐剂：公司的产品通过充氮保鲜和巴氏杀菌，不含防腐剂。 4.食品安全：公司通过技术改造传统榨菜产业（改变传统落后手工作坊的行业状况），走机械化、工业化的路子，使榨菜产品干净卫生，引领行业上档升级。 公司食品安全检测行业领先，配置有气象色谱、液相色谱等行业先进检测设备，公司历来高度重视重金属、农残等相关指标的检测。 公司通过高峰论坛、学术论文、媒体广告等方式逐步引导消除行业误区，对消费者进行教育和引导，消除消费者心中的疑虑。 二、毛利率变化 原料价格的变化对公司毛利率影响较大，一般而言，榨菜产品产量与原料池的配比在1：1.5-2吨之间比较合适。公司从以下几方面进行对原料进行调控，减少毛利率的波动： 1. 公司会根据行业原料库存、需求等整体情况，综合分析后，采用订单、保护价等多种模式鼓励农民种植原料植物，确保农民种植收益，确保公司稳定的原料来源。 2.加大修建原料窖池，去年底公司拥有7.2万吨容量的窖池，目前增加到9.5万吨左右容量的窖池，明年2、3月份会达到11.5万吨左右容量的窖池，接下来公司还会选址修建。随着公司大量窖池群的修建启用，公司锁定成本原料的比例大大增加,原料价格的波动将逐步减小。 三、公司的提价还是通过换包装的方式进行 答：公司产品价格调整策略首先是保证要跑赢CPI，同时公司每年都会根据具体市场销售情况、原料整体供求情况和竞争对手情况等因素，综合分析后决定是否进行产品价格调整，是部分产品价格调整、部分销售区域产品价格调整还是全部产品价格调整。近年产品价格调整为一个常态化的事情。缩量或换包装只是价格调整其中的手段而已。 四、品牌和竞争格局 答: 公司主要竞争对手是鱼泉、铜钱桥、辣妹子和备得福等，主要竞争对手的年榨菜产销量、企业规模等和公司相比均有较大差距。一个行业里一般有3-5家来协同竞争，才能让行业充满活力，共同把行业市场蛋糕做大，然后再切分市场份额。同时龙头企业、行业第一的市场占有率在25%-30%左右比较稳定。 五、公司未来市场占有率的提升 公司未来几年将通过进一步品牌打造，对商超产品进行优化提升，多推新品，做好形象展示，流通产品通过渠道下沉，正确引导，消费者认可，提高增长率；公司将以内涵和外延的方式扩展，保持稳步增长： 1.内涵式扩展： 现有市场的稳步开拓，重新梳理定位品牌，突破榨菜是佐餐开胃菜的局限，升级为植物调味品，引导教育消费者，榨菜除了可以佐餐，还可以蒸鱼焖肉蒸排骨，褒汤夹膜炒肉丝，和酱油一样替代盐的功效等等，将一碟菜扩大到一碗菜。新的消费功能和用途的推广,引导消费者重复购买。 2.外延式扩展 公司将渠道下沉，在做细做透一线市场的基础上，重点开发二、三线市场，提高产品覆盖率，扩大销售规模： （1）宏观经济环境的影响，农民工返乡，大多数人不再回到农村，而是在城镇住下来，以前农村自给自足咸菜都转为购买； （2）经济危机带来挑战也迎来机遇，渠道萎缩，不知名品牌的退出，为公司带来更大的增长空间； （3）公司加大对二、三线市场的管控，将渠道夯实牢固，顺利搭载新品进入渠道，实现跨越式增长。 六.募投项目变更情况 1．由于重庆市涪陵区城市规划调整，公司华富榨菜厂所在地已规划为商住区，需要搬迁，不具备再投资进行计量包装自动化改造的条件； 2．由于公司发展变化，公司华舞和华安榨菜厂已由原来的主力产品生产厂变为辅助产品生产厂。同时由于城市化进程加快，华舞榨菜厂和华安榨菜厂所在地属中心城市边缘化地带，不利于公司集中配置资源、未来集中规划、统一建设更大的榨菜生产基地的规划。 七、募投项目四万吨产能消化问题 公司今年初原有产能6.1万吨，为解决产能不足的问题，公