期权交易策教材略.pptVIP

期权交易策略 第八章 期权交易策略 教学目的与要求： 通过本章的学习，要求掌握包括一个简单期权和一个股票的四种策略、牛市差价期权、熊市差价期权、蝶式差价期权、日历差价期权、对角差价期权、跨式差价期权、宽跨式差价期权的构建方式以及盈亏图。 第八章 期权交易策略 教学重难点： 熊市差价期权的损益（看涨期权构建） 熊市差价期权的损益（看跌期权构建） 蝶式差价期权的损益 看涨期权的正向牛市对角组合的损益 一、标的资产与期权组合 （一）盈亏图 1、有担保的看涨期权(Covered Call)空头:是标的资产多头与看涨期权空头的组合,股票多头“轧平”（cover）或保护投资者免受股票价格急剧上升带来的巨大损失。 2、标的资产空头与看涨期权多头组合的盈亏图,与有担保的看涨期权空头刚好相反 3、反映了标的资产多头与看跌期权多头组合盈亏图 4、标的资产空头与看跌期空头组合的盈刚好相反 （二）组合盈亏图的特点 组合的盈亏曲线可以直接由构成这个组合各种资产的盈亏曲线叠加而来. 以上的损益图与看涨期权多头，空头；看跌期权多头、空头具有相同的形状 期权的交易策略 差价组合 牛市差价组合 熊市差价组合 蝶式差价组合 差期组合 看涨期权正向差期组合 看涨期权反向差期组合 看跌期权正向差期组合 看跌期权反向差期组合 对角组合：8种 混合组合：跨式组合、条式、带式、宽跨式组合（又分顶部和底部） 二.差