财务报表比率分析报告.pptVIP

2.长期偿债能力分析 总负债率 =（资产总额-权益总额）/资产总额 负债权益比 =负债总额/权益总额 权益乘数 =资产总额/权益总额 利息保障倍数 = 息税前利润/利息 总负债率 总负债率 =（资产总额—权益总额）/ 资产总额 总负债率反映企业偿还债务的综合能力，这个比率越高，企业偿还债务的能力越差，财务风险越大；反之偿还债务的能力越强。 负债权益比、权益乘数 负债权益比 = 负债总额 / 权益总额 权益乘数 = 资产总额 / 权益总额 负债权益比可以揭示企业的财务风险以及股东权益对债务的保障程度。 权益乘数是资产总额是股东权益总额的多少倍。权益乘数越大，说明股东投入的资本在资产中所占比重越小，财务杠杆越大。 权益乘数 = 1 + 负债权益比 利息保障倍数 利息保障倍数 = 息税前利润 / 利息 这个比率衡量一个公司负担利息的能力如何，也常被称为利息保障率。 在计算息税前利润时，非现金项目折旧和摊销已经被减去，因而息税前利润并不能真正度量可用于支付利息的现金有多少。 现金覆盖率 现金覆盖率 =（息税前利润 + 折旧）/ 利息 由于利息多数情况下是对债权人的现金流出，所以可以定义一个现金对利息的保障倍数。 式中，分子是EBIT加折旧，即息税及折旧或摊销前的利润（EBITD或EBITDA），这是度量公司经营活动产生现金流量能力的基本指标，通常用于衡量对财务负担的承受能力。 3. 资产管理能力或周转指标 存货周转率 = 销货成本/存货 应收账款周转率 = 销售收入/应收账款 净营运资本周转率 = 销售收入/净营运资本 固定资产周转率 = 销售收入/净固定资产 总资产周转率 = 销售收入/总资产 存货周转率 表示，一年内存货周转了多少次。 正常情况下，存货周转率越高，说明存货周转速度越快，企业的销售能力越强，存货管理效率越高。 存货周转率 = 销货成本 / 存货 反之，存货周转率过低，存货积压，销售状况不好，应采取积极的销售策略。 应收账款周转率 表示每年可以收回流通在外的赊欠账款并把它重新放出去的次数。 应收账款周转率是评价应收账款流动性大小的一个重要财务比率，反映企业应收账款的周转速度。 应收账款周转率越高，说明应收账款的周转速度越快、流动性越强。 应收账款周转率 = 销售收入 / 应收账款 资产周转率 每1美元的固定资产可以产生多少销售收入。 固定资产周转率越高，说明企业固定资产的利用率越高，管理水平越好。 如果固定资产周转率与同行业平均水平相比偏低，说明企业的生产效率较低，可能会影响企业的获利能力。 净营运资本周转率 = 销售收入 / 净营运资本 固定资产周转率 = 销售收入 / 净固定资产 资产周转率 每1美元的资产产生多少美元的销售收入。 该比率可以用来分析企业全部资产的使用效率。 总资产周转率 = 销售收入 / 总资产 如该比率较低，说明企业利用其资产进行经营的效率较差，会影响企业的盈利能力。 获利能力是指企业获取利润的能力。盈利是企业的重要经营目标，是企业生存和发展的物质基础。 利润率 、资产报酬率、权益报酬率 4. 获利能力指标 利润率 这一指标说明，在会计意义上，每一美元的销售收入中获得的利润。 利润率 = 净利润 / 销售收入 （ROA）资产报酬率 = 净利润 / 总资产 【Return on total Assets ratio】这一指标衡量的是每一美元资产所带来的利润。 （ROE）权益报酬率 = 净利润 / 权益总额 【return on equity】这一指标度量的是一年来股东的回报。 5.市场价值指标 市盈率衡量投资者愿意为每股当前利润支付多少钱，因此，较高的市盈率通常意味着公司未来的成长前景不错。当然，如果一家公司没有什么利润，其市盈率也可能会很高，所以，解释这个比率时要谨慎考虑。 市盈率 = 每股市价 / 每股收益 每股收益 = 净利润 / 流通在外的股票数 3.4 杜邦恒等式 （一）透视ROE 把权益报酬率分解成经营效率，资产使用效率和财务杠杆三部分的通行的表达方式。 3.4 杜邦恒等式 3.4 杜邦恒等式 进一步分解权益报酬率ROE： 对上式进行重排，可以得到： 3.4 杜邦恒等式 杜邦分析的核心是对权益报酬率（ROE）的分解，ROE受三个方面因素的影响： 　 1．经营效率（以销售利润率度量）；　 2．资产运用效率(以总资产周转率度量);　 3．财务杠杆（以权益乘数度量）。杜邦分析的作用是发现ROE不理想的原因所在。 谢 谢！ 放映结束 感谢各位的批评指导！ 让我们共同进步 安全边