创业融资方式之股权融资.ppt

引导案例：郑海涛的三次创业融资故事;2001年7月，国家广电总局为四家公司包颁发了入网证(包括北京数码视讯有限公司)，允许生产数字电视设备的编码、解码器 。在当时参加测试的所有公司中，数码视讯的测试结果是最好的。也正是因为这个原因，随后的投资者蜂拥而至。7月份清华科技园、中国信托投资公司、宁夏金蚨创业投资公司又对数码视讯投了450万元人民币。 在公司取得快速发展之后，郑海涛开始筹划第三次融资。2004年7月，以35%的股权向中科招商融资2500万元，数码视讯开始由硬件、软件产品到增值服务的发展。 郑海涛认为，一个企业要想得到快速发展，产品和资金同样重要，产品市场和资本市场都不能放弃，必须两条腿走路。产品与资本是相互促进、相互影响的。郑海涛的计划是通过更大的融资，对公司进行改造，使公司走向更加规范的管理与运作。此后，公司还计划在国内或者国外上市，通过上市进一步优化股权结构，为公司进军国际市场做好必要的准备。;请思考：;第一节 私募股权融资;初创企业资金来源;因为创业企业具有的融资劣势，使他们难以通过传统的融资方式如银行借款、发行债券等获得资金，所以，私人资本成为创业融资的主要组成部分。 根据世界银行所属的国际金融公司(IFC)对北京、成都、顺德、温州4个地区的私营企业的调查表明(1999)：我国的私营中小企业在初始创业阶段几乎完全依靠自筹资金，90％以上的初始资金都是由主要的业主、创业团队成员及家庭提供的，而银行、其他金融机构贷款所占的比重很小。;向亲朋好友融资(Founder, Family and Friends;3F) ;二、创业投资概述;国内对创业投资的一般认识： 向具有高增长潜力的未上市创业企业进行股权投资，并通过提供创业管理服务参与所投资企业的创业过程，以期在所投资企业发育成熟后即通过股权转让实现高资本增值收益的资本运营方式。 创业投资是投资还是融资？ 创业投资是一种金融运作模式，创业投资在实务运作过程是投资和融资结合的过程。创业投资以资本的形式投入，以资本的形式退出并获得增值。 有别于传统的融资方式，主要解决创业者与投资家之间信息不对称和道德风险造成中小企业融资瓶颈的问题。;2、创业投资的特点;创业投资与传统金融业务的比较;;3、创业投资的类型;4、创业投资的发展历史;1978年美国国会将资本利得税率从49.5%降到了28%，80年代成为VC在全球范围内广泛发展的重要时期 德国、韩国、新加坡以及我国大陆都在这一时期开始积极发展本国的创业投资业。 90年代VC的繁荣 全球高科技产业的兴起、新经济模式的形成以及美国经济开始历史上最长时间的持续景气，促进了VC的繁荣。到了2000年，美国创业投资总额突破千亿大关，达到1063.9亿美元。 2000年下半年以后全球VC业陷入低谷 网络经济泡沫的破灭、能源价格的上涨，以及美国在2001年 911事件的影响，美国2001年创投总额急剧下降61%，仅为410.8亿美元，2002年再度下降48.5%，为211.5亿美元，创下1990年以来的新低 。 2003年以来全球VC业呈现出复苏迹象;创业投资造就著名高科技企业;创业投资在中国;1998年3月，全国政协九届一次会议民建提交“一号提案” 《关于尽快发展我国风险投资事业的提案》——VC发展的里程碑 1998年“两会”后，朱总理批示，政府拿出10亿、银行配套贷款20亿，用于支持我国高科技产业的发展 1999年出台的7部委文件《关于建立我国风险投资机制的若干意见》刺激了我国VC迅猛发展 1999年7月，第一家由在校大学生创立的公司——北京视美乐公司，获得上海第一百货的250万元的创业投资用于中试，开发多媒体超大屏幕投影电视技术获得成功，2000年4月被青岛澳柯玛集团以人民币3000万元买断 ;2001－2003年中，调整阶段 2000－2001年：网络股泡沫，风投变“疯投”。 2002年2月，成立仅半年的“北京天绿创业投资中心” 宣布解体。 创业板设想束之高阁。 2003年1月1日，我国颁布实施《中小企业促进法》 2003底至今，复苏阶段 2004年开始，风险投资风云再起。 E龙、卓越、当当、点击科技等获得包括美老虎基金、软银中国在内的VC的大额投资 灵通网、空中网、携程网、Tom在美Nasdaq成功上市 5月17日，国务院批准深交所设立中小板块。;2007年，又一个“疯投”时代 我国大陆地区新募集基金58支，共募集资金54.85亿美元，与2006年相比分别增长了48.7%和38.1%。其中本土创投机构也在创投政策转好的环境下积极募集了32支新基金， 2007年我国创业投资市场的投资总量爆发式增长，投资总额达到32.47亿美元，比2006年同比增长82.7%。而投资案例数量也由上一年的324个增长为440个，