财务案例研究3.pptVIP

* * 2001年中国长江三峡工程 开发总公司企业债券发行 案例三、 学习要点： 掌握公司债券融资的政策规定、 基本理论与实务技巧 熟悉企业依靠债券融资的决策要点、主要问题。 一、公司债券： 1、公司债券的概念： 是公司为筹集资金而发行的载明一定面额，表明债权、债务关系的有价证券。也就是说：债券是表明债权、债务关系的一种凭证，是需要在一定时期内还本付息的金融工具。 2、公司债券的性质： （1）、发行和购买企业债券应当遵循自愿、互利、有偿的原则。 （2）、企业债券持有人有权按照约定期限取得利息、收回本金， （3）、但是无权参与企业的经营管理。 （4）、企业债券持有人对企业的经营状况不承担责任。 （5）、企业债券可以转让、抵押和继承。 （1）、对于投资者来讲，债券因其收益相对稳定、风险较低而受到投资者的欢迎； （2）、对于债券的发行者来讲，则具有成本低，普通债权人因无权参与公司管理，而不会稀释股权。因此，债券市场是企业融资的重要选择。 3、公司债券的优点： （1）、债券有固定到期日并定期支付利息，因而会增加公司的财务费用和财务风险； （2）、债券筹资受到公司资本结构的限制，也会影响公司的再筹资能力。 4、公司债券的缺点： 二、公司发行债券的法律规范（两个） 1、《中华人民共和国公司法》， 第五章“公司债券”基本规范如下： 股份有限公司、国有独资