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财务管理与资产价值 欧阳令南 教授、博导 安泰经济与管理学院 1、什么是财务管理? 财务管理：是将经济信息、市场信息、法律法规信息、行业信息和会计信息融会一起进行的投资理财管理。 2、财务与会计有什么区别? 财务计划 信用管理 资本预算 养老金管理 财务 资金筹集 外汇管理 现金管理 财务总监 会计 (CFO) 财务会计 (对外提供会计信息) 管理会计 (对内提供会计信息) 会计 成本会计 税务 (与纳税有关的会计信息) 数据资料的收集整理 CFO-Chief Financial Officer。财务主要从事信息分析，会计主要提供真实可靠的会计信息。关于财务总监 3、资产价值及其评估 (1) 什么是资产价值? 资产价值分： 账面价值：按历史成本确定的价值。 公允价值：按情况熟悉、无关联、交易公平原则确定的价值。 评估价值：按评估机构的标准和假设评估得到的价值。 重置价值：重新购置现有资产形成的价值。 由于公允价值、评估价值和重置价值反映市场价值，用之表示资产价值比较合理。 (2) 什么是资产价值评估? 资产价值评估的主要方法有： 成本法：资产价值=重置成本-实体性贬值额-功能性贬值额- 经济性贬值额 市场法：以相同或类似资产已有市场价为参照 收益法：预计收益折现法，用下列公式进行： N 资产第t年结束产生的现金净收益 资产价值= ? t=1 (1+折现率)t 折现率：同类风险资产某期限的加权平均期望收益率，亦即机会成本。由于收益法考虑货币的时间价值和风险，是比较科学的资产评估方法。 4、财务管理与资产价值 财务管理与资产价值的关系用下列公式表示： N 资产第t年结束产生的现金净收益 资产价值= ? t=1 (1+折现率)t 只有当资产价值?购置资产的成本时，资产才保值增值，财务管理才有效益。 5、外部环境与资产价值 (1) 经济环境与资产价值 经济指标 国内生产总值 (GDP-Gross Domestic Product)、通货膨胀率(CPI- Consumer Price Index)、国际收支经 常项目和资本项目、外汇储备 经济 财政政策 增加还是减少政府开支 提高还是降低纳税税率 经济政策 增加还是减少货币供给 货币政策 使本币升值还是贬值 提高还是