第3章教材节 ：财务分析.pptVIP

第3章 财务分析 第1节 财务分析基础 第2节 财务能力分析 第3节 财务趋势分析 第4节 财务综合分析 第1节 财务分析基础 一、财务分析的作用 二、财务分析的目的 三、财务分析的内容 四、财务分析的方法 五、财务分析的程序 六、财务分析的基础 一、财务分析的作用 二、财务分析的目的 1.债权人财务分析的目的 2.股权投资者财务分析的目的 3.管理层财务分析的目的 4.审计师财务分析的目的 5.政府部门财务分析的目的 三、财务分析的内容 1.财务能力分析 偿债能力分析 营运能力分析 盈利能力分析 发展能力分析 2.财务趋势分析 3.财务综合分析 四、财务分析的方法 1.比率分析法 构成比率 效率比率 相关比率 2.比较分析法 纵向比较分析法 横向比较分析法 五、财务分析的程序 1.确定财务分析的范围，搜集有关的经济资料 2.选择适当的分析方法，确定分析指标 3.进行因素分析，抓住主要矛盾 4.为作为经济决策提供各种建议 六、财务分析的基础 资产负债表 利润表 现金流量表 会计报表附注 第2节 财务能力分析 一、偿债能力分析 二、营运能力分析 三、盈利能力分析 四、发展能力分析 一、偿债能力分析 1.短期偿债能力分析 2.长期偿债能力分析 3. 影响偿债能力的其他因素 1.短期偿债能力分析 流动比率 速动比率 现金比率 现金流量比率 到期债务本息偿付比率 2.长期偿债能力分析 资产负债率 股东权益比率 权益乘数 产权比率 有形净值债务率 偿债保障比率 利息保障倍数 现金利息保障倍数 3.影响偿债能力的其他因素 或有负债 担保责任 租赁活动 可用的银行授信额度 二、营运能力分析 1.营运能力反映什么问题？ 2.分析营运能力的财务比率 应收账款周转率 存货周转率 流动资产周转率 固定资产周转率 总资产周转率 三、盈利能力分析 资产报酬率 股东权益报酬率 销售毛利率与销售净利率 成本费用利润率 每股利润与每股现金流量 每股股利与股利支付率 每股净资产 市盈率与市净率 四、发展能力分析 销售增长率 资产增长率 股权资本增长率 利润增长能力 第3节 财务趋势分析 比较财务报表 比较资产负债表分析 比较利润表分析 比较百分比财务报表 比较财务比率 图解法 第4节 财务综合分析 一、财务比率综合评分法 二、杜邦分析法 一、财务比率综合评分法 1.财务比率综合评分法的含义 2.财务比率综合评分法的程序 选定评价财务状况的财务比率 确定财务比率标准评分值 确定财务比率评分值的上下限 确定财务比率的标准值 计算关系比率 计算各项财务比率地实际得分 为了全面地了解和评价企业的财务状况和经营成果，需要利用若干相互关联的指标对营运能力、偿债能力及盈利能力等进行综合性的分析和评价。杜邦财务分析体系正是利用几种主要财务指标之间的内在联系综合分析企业财务状况的一种综合财务分析方法。 1.杜邦分析系统图 2.股权报酬率是杜邦分析的核心指标 3.几个重要的等式关系 股东权益报酬率=资产净利率×权益乘数 资产净利率=销售净利率×总资产周转率 销售净利率=净利润÷销售收入 总资产周转率=销售收入÷资产平均总额 该体系以净资产收益率（股权报酬率）为主体指标，分别反映营运能力、偿债能力及盈利能力，并按其内在联系有机结合起来，从而形成一个将资产负债表、利润表的数据综合在一起的指标分析体系。 各指标的内在联系见下图： 净资产收益率 （一）反映的主要财务比率及相互关系 1、?净资产收益率与总资产净利润率及权益乘数之间的关系，这种关系可以表述如下：????? ????净资产收益率=资产报酬率×权益乘数 2、?资产报酬率与销售净利率及资产周转率之间的关系，这种关系可以表述如下： 资产报酬率=销售净利率×资产周转率 3、销售净利率与净利润及销售净额之间的关系，这种关系可以表述如下： ????销售净利率=净利润÷销售净额 4、资产周转率与销售净额及资产总额之间的关系，这种关系可以表述如下： ???资产周转率=销售净额÷资产平均总额  5、权益乘数与资产负债率之间的关系，这种关系可以表述如下： ????权益乘数=1÷(1－资产负债率)  　 杜邦财务分析体系在揭示上述几种财务比率之间关系的基础上，再将净利润、总资产进行层层分解，就可以全面、系统地揭示出企业的财务状况以及财务系统内部各个因素之间的相互关系。 （二）杜邦财务分析体系的要点 　1、净资产收益率反映所有者投入资本的获利能力，它取决于企业的资产报酬率和权益乘数。资产报酬率反映企业在运用资产进行生产经营活动的效率高低，而权益乘数则主要反映企业的筹资情况，即企业资金来源结构。 2、资产报酬率是反映企业获利能力的一个重要财