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投资行业分析 高博技术与战略研究所 Email : info@ 目 录 1 一、行业研究的背景与目的 二、行业研究内容 1、行业发展概况 2、未来发展趋势 3、关键成功因素 三、行业研究结论和应用 背景分析 2 随着国内社会经济市场化的发展，原有的国家计划经济体制下的垄断专营行业会逐渐放开，诸如盐业等专营行业必须面对市场化的竞争。 针对浙盐集团的发展现状，一方面集团在盐业上的核心战略优势不明显，另一方面是四周的强邻又虎视眈眈。因此在原有的盐行业业务领域上必须考虑实行战略转型或者拓展新的业务领域。 有多种相关多元化的业务可供选择，但开展投资业务是符合目前发展背景的一种比较好的选择。 3 目前，国内的大企业集团大都针对自身业务的发展进一步开展投资业务获取新的盈利点来拓宽未来更大的发展空间。 开展投资业务的积极作用表现在： 支撑主营业务的发展 获得新的盈利增长点 拓展未来的发展空间 4 案例——雅戈尔集团的投资业务发展模式值得借鉴 雅戈尔集团经过多年的发展，确立了以品牌服装、地产开发、投资业务三大产业为主体，多元并进、专业化发展的经营格局。其投资业务的开展模式值得借鉴。 投 资 5 雅戈尔集团多元并进、专业化发展的三大产业主体，有力地支撑和推动整个集团持续、快速、健康的发展 2009年，雅戈尔集团的纺织服装业务因金融危机的影响出口显著下降，地产 业务保持较为平稳的发展，投资业务却快速增长，对纺织服装业务的下滑形成极大的弥补和支撑。 利润数据来源：雅戈尔2009年年报摘要 6 投资业务的拓展，不仅使得雅戈尔获得新的盈利增长点，同时也对主业发展形成强有力的支撑。 数据来源：根据雅戈尔09年年报数据整理 单位：万元 雅戈尔集团的投资业务发展迅速。09年投资业务的净利润在三大业务的总利润中占比近50%。 7 本研究分析的目的是为投资提供决策依据，即为客户公司制定投资战略规划提供依据 分析行业发展的规模 行业研究的任务和目的 介绍行业本身的发展概况 为投资者提供决策依据 揭示行业成功关键因素 了解行业经营机会 分析行业未来发展趋势 主要任务 目的 作为制定投资战略规划的依据 战略定位 战略选择 资源配置 系统协调 8 本研究在于把握四要点 9 目 录 一、行业研究的背景和目的 二、行业研究内容 1、行业发展概况 2、未来发展趋势 3、关键成功因素 三、行业研究结论和应用 10 1.行业发展概况目录 投资行业发展概述 行业发展规模 投资行业盈利性 投资是把有限资源分配到诸如股票、国债、不动产等的（证券或金融）资产或产业投资上，在一定的期限内获得合理的现金流量和风险/收益率。其核心是以效用最大化准则为指导，获得财富配置的最优均衡解。 有各种不同类型的投资方式： 11 传统产业投资 创业风险投资 产业投资 投资分类 证券投资 一级市场投资（股权投资） 债券、权证等其他证券投资 二级市场投资 （直接投资） （间接投资） 本研究主要侧重在风险投资和股权投资方面进行深入的分析 其背景和理由基于以下几个方面： 1、财务投资公司从事的投资业务主要侧重在创业风险投资和股权投资方面 2、风险投资和股权投资在资金规模方面的进入门槛较低、机会更多 3、财务投资公司可根据自身的资金实力选择相应项目投入合适的资金规模 4、投资一定期限后若成功退出可获得高额的投资收益 根据浙盐集团自身的实际情况，可先开展投资领域的业务试水活动，一方面根据自己的资金实力先开展较小规模的风险投资或股权投资，以积累行业经验；另一方面集团的主营业务——盐业产生的自由现金流量不是很大，先控制投资规模减少风险也可以避免影响主营业务的发展。 12 投资管理的周期性循环过程 要把握四个关键节点 根据风险投资市场的实际情况，一个投资周期循环的持续时间大致为3—7年。 因此，投资公司要有短时间内有投入暂时没有收益的心理准备。 13 2、选择投资项目、 构造投资项目组合 3、投资项目的管理、 监督和增值服务 4、退出投资项目，进行收益分配 1、筹集资金、成立一家投资基金或是投资公司 国内知名投资机构介绍——关注点：投资项目数、项目重点投向 14 09年度中国本土十佳创投机构 (《浙商》杂志联合清科创投联合推出) 　 创投机构名称 投资概况 1 深圳市创新投资集团有限公司 靳海涛 09年至10年第一季度投资项目数50个，上市项目数5个，重点投资领域为IT、通讯、新材料、生物医药、能源环保、化工、消费品、连锁、高端服务等。 2 江苏高科技投资集团 徐锦荣 09年至10年第一季度投资项目数23个，上市项目数2个，重点投资领域为新能源、新材料、现代装备制造、生物医疗、电子信息、现代服务业、文化产业等。 3 上海永宣创业投资管理