20141202-海通-纺织服装行业2015年投资策略：《寻找转型升级路径最清晰的个股》.pdfVIP

证券研究报告 （增持，维持） 《寻找转型升级路径最清晰的个 股》 ——海通证券2015年纺织服装行业投资策略 焦 娟 （纺织服装行业高级分析师） SAC号码：S0850514040002 2014年12月2 日 概要 1. 2011-2014年回顾：互联网经济冲击下的消费行为变化 2. 2015年行业展望：探讨商业模式，利益相关者的资源能力重新配置 3. 行业运行情况：需求平稳、成本端（原材料）价格下降 4. 服装子行业重点推荐公司：奥康国际、七匹狼、罗莱家纺 5. 纺织逻辑延续2014年：龙头受益于产业链恢复，弱势纺企加速转型 风险提示：内销市场持续恶化，海外需求持续低迷 2 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 1. 2011-2014年回顾