湘火炬一季度 经营分析报告.ppt

1 湘火炬投资股份有限公司2002年一季度经营分析 本报告的内容结构 一季度产品销售收入构成比例 营业费用（2002年一季度） 主营业务销售收入分析 本报告的内容结构 现金流量分析：影响经营净现金流量主要因素是应收帐款，减少经营净现金流1亿元。 本报告的内容结构 火炬下属各单位的经营绩效、运营质量差距悬殊； 法士特为火炬体内运行质量最好的单位，收益率、资产周转效率等指标远胜其它公司； 净资产收益率指标法士特15.89%，远高于其它公司，和达为-0.33%表现最差； 销售利润率指标：最好的法士特为33.22%，最差的本部为 -49.47%；贸易型公司中MAT为7.02%，是新疆进出口公司的16.7倍； 总资产周转率指标：生产型企业中，法士特为14.15%，是本部的4.4倍；贸易型企业中，新疆进出口为72.11%，是火炬进出口的3.3倍。 本报告的内容结构 法士特利润分析：济南重汽、重庆重汽、陕汽三大客户为利润的主来源，占总利润51%。 法士特资产负债表分析：资产负债率38.6%,流动比率1.96,财务状况良好。 资产负债简表 单位：万元 法士特资产负债表分析 法士特应收账款分析:随着销售收入增加，应收帐款比期初增加3907万元。 单位：万元 法士特应收账款分析 法士特存货分析：存货资金占用情况：占用总额因产成品库存减少逐渐降低，季末占用额为11901万元，平均周转天数为108天，其中，原材料周转天数28，在产品62天，产成品30天。 法士特存货分析：存货结构变动不大，但因销售增长过快和满负荷生产，在产品比重略有上升，产成品比重下降较快，表明销售定单已超过生产能力。 法士特负债分析：短期借款相对稳定，经营性负债随着采购的增加而增加。 法士特现金流量表分析 法士特现金流量表分析 法士特现金流量表分析 一季度 经营分析 3. 关键因素分析 4. 二季度经营预测 2.1 各分子三张报表分析 2.4 小结 2. 经营分析 2.3 内部横向比较 4.1损益预测 4.3 现金流量预测 4.2资产负债预测 1.2 报表体系介绍 1.1 分析范围说明 1. 背景说明 3.1 株洲本部重组进展 3.2 并购项目 3.3 行业研究 3.5 盈德气体项目 3.6 湘力退出 3.4 管理体系建设 2.2 股份公司费用分析 5、并购项目专题报告 齿轮（株齿）、远翅塑料、牡丹江空调、陕汽项目进展、东风越野车、合资项目（伊顿、火花塞） 股份公司损益表:收入和利润均超过预算，主要原因是法士特、 火炬进出口、新疆进出口销售大幅度增加。 总部费用分析：三项费用与预算总体平衡。 单位：万元 单位：万元 单位：万元 股份公司资产负债分析 现金流量结构分析 单位：千元 一季度 经营分析 3. 关键因素分析 4. 二季度经营预测 2.1 各分子三张报表分析 2.4 小结 2. 经营分析 2.3 内部横向比较 4.1损益预测 4.3 现金流量预测 4.2资产负债预测 1.2 报表体系介绍 1.1 分析范围说明 1. 背景说明 3.1 株洲本部重组进展 3.2 并购项目 3.3 行业研究 3.5 盈德气体项目 3.6 湘力退出 3.4 管理体系建设 2.2 股份公司费用分析 5、并购项目专题报告 齿轮（株齿）、远翅塑料、牡丹江空调、陕汽项目进展、东风越野车、合资项目（伊顿、火花塞） 2.3 内部横向比较 制造型企业 贸易型企业 内部横向比较说明 * Unit of measure * Source: D’Long Strategic Mgt. Dept. * CONFIDENTIAL Document Date This report is solely for the use of client personnel. No part of it may be circulated, quoted, or reproduced for distribution outside the client organization without prior written approval from McKinsey Company. This material was used by McKinsey Company during an oral presentation; it is not a complete record of the discussion. 2002年4月18日 机密 聂新勇 一季度 经营分析 3. 关键因素分析 4